7月商品房销售面积和销售额同比分别为-15.4%和-15.8%，分别较6月降幅扩大0.9和2.0个百分点。房地产政策持续加码，除北上广深外多城全面放开限购外，5月17日央行出台取消住房商业贷款利率下限、下调公积金贷款利率、下调最低首付比例以及拟设立3000亿元保障性住房再贷款等大幅利好政策。6月7日国常会表态，“继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施”。7月18日“防范化解房地产风险”首次被写进三中全会公报。“517”新政后，城市回暖热度分化，上海房屋销售回暖最为显著。7月一、二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.5%、0.6%和0.7%，其中上海上涨0.2%；一、二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.5%、0.8%和0.8%，其中上海上涨0.1%。购房需求仍受限于居民对未来收入、就业以及预期。

房企国内贷款到位资金增速降幅继续缩窄，但整体受到销售回款制约。7月房地产开发资金来源同比-11.8%，较6月降幅缩窄3.4个百分点。7月房企从国内贷款、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款到位的开发资金同比分别为3.8%、-6.3%、-12.8%和-34.0%，分别较6月变动4.7、0.2、9.5和-8.7个百分点。自1月发布《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》以来，截至5月中旬，已有297个地级及以上城市建立了城市房地产融资协调机制，“白名单”项目贷款审批金额已达到9350亿元。近期部分地区已经完成第一、二批“白名单”项目推送，并已经启动了第三批项目的筛选和推送工作。

在土地供需缩量等因素影响下，房地产投资仍低迷。7月房地产投资同比-10.8%，较6月下降0.7个百分点。根据中指院数据，7月300城推出住宅用地的建筑面积同比下降30.05%，成交面积同比下降39.24%。7月新开工和竣工面积同比分别同比-19.7%和-21.8%，分别较6月降幅缩窄2.0和7.8个百分点。

6  水电燃气发力，带动基建投资上升

7月基础设施建设投资同比增长10.7%，较6月上升0.6个百分点。7月基础设施建设投资（不含水电燃气）同比增长2.0%，较6月下降2.6个百分点。

1）水电燃气生产和供应投资维持高增。7月水电燃气投资同比增长21.1%，较6月放缓4.2个百分点。国家电网投资提速，年初国家电网预计全年电网建设投资约5600亿元，7月调整预算为超过6000亿元，较2023年新增超700亿元。

2）交运仓储投资增速上升，7月交运仓储投资同比增长16.6%，较6月上升11.2个百分点。其中铁路运输业表现较好，7月铁路运输业投资同比增长12.5%。

3）7月水利管理业表现较好，但公共设施管理业投资下滑拖累水利环境公共设施业整体。7月水利、环境和公共设施管理业投资同比0.7%，较6月下滑5.6个百分点。其中水利管理业投资同比38.6%；公共设施管理业投资同比-5.9%。截至7月，2023年增发的1万亿元特别国债已落实到1.5万个项目，重点支持灾后重建和防灾减灾项目，这1.5万个项目已全部开工。截至7月24日，今年安排的1万亿元超长期特别国债已发行4180亿元，支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。

资金方面，专项债发行提速，“特殊”新增专项债的参与或将缓解地方化债压力。地方新增专项债发行提速，7月地方新增专项债规模为6911亿元。1-7月政府债发行进度达到45%，已接近去年同期的46%。“特殊”新增专项债的参与或将缓解地方化债压力，6月26日河南发行520亿元新增专项债用于“政府投资项目”、7月4日大连发行41亿元新增专项债“补充政府性基金财力”均未明确标明具体投向项目，未披露“一案两书”，或用于偿还存量债务。7月30日，政治局会议再度提及“要加快专项债发行使用进度”，预计专项债发行进度将持续加快。项目方面，多省市重大项目建设加速。多地明确要求，提高项目成熟度，确保资金下达后尽快形成实物工作量，即优先支持成熟度高的项目。

7  制造业投资保持较快增速，受益于新质生产力发展和设备更新