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“外卖大战"没有真正赢家! 三巨头半年少赚800亿

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2025-12-01 08:38:52  百家号

“外卖大战"没有真正赢家! 三巨头半年少赚800亿！外卖大战在夏季达到高潮，但到了冬季，参与其中的三巨头却迎来了业绩上的寒冬。京东、阿里巴巴和美团相继发布了三季度财报，这份“成绩单”显示了外卖大战带来的影响。美团遭遇上市以来的最大季度亏损，阿里巴巴经营利润同比下降85%，京东归属于普通股股东的净利润同比下降55%。

“外卖大战

三平台的销售费用大幅增加，大部分资金都投入到了外卖战场。结合二季度的数据估算，这半年来，三平台总共少赚了近800亿元。这场外卖大战的影响复杂，三平台都出现了“增长与亏损”并存的局面，难以明确谁是赢家。被平台视为“冲单前锋”的咖啡和茶饮品牌也陷入了两难境地。

11月28日，美团发布了2025年三季报，标志着外卖大战三巨头均已交出第二份“成绩单”。夏季七八月是外卖大战最激烈的时期，消费者享受着“0元购”、“满18-18元”的优惠，骑手们迎来爆单时刻，日收入上千元。然而，这些看似多赢的局面背后，代价在三季报中显露无遗。

美团在三季度经调整后净亏损达160亿元，去年同期为盈利128亿元，这是美团上市以来最大幅度季度亏损。阿里巴巴2026财年第二财季（7-9月）归属于普通股股东的净利润为209.9亿元，同比下降52%；经营利润53.65亿元，同比下降85%。京东归属于普通股股东的净利润为53亿元，同比下降55%；调整后归属于普通股股东的净利润为58亿元，同比下降56%。

亏损和经营利润大跌主要是由于销售费用大增。本季度，三巨头的销售及营销开支几乎翻倍。美团从180亿元增至343亿元，同比增长90.9%；阿里巴巴销售和市场费用为664.96亿元，上年同期为324.71亿元，同比增长104.8%；京东的营销开支也在本季度增长到211亿元，同比增加110.5%。这些增长的费用大部分用于外卖战场。

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