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高盛警告AI狂潮恐重演1999互联网泡沫 五大风险信号浮现

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2025-11-12 09:35:07  凤凰网

人工智能浪潮正席卷全球资本市场，从硅谷到华尔街，资金以前所未有的速度涌入“AI概念股”。高盛最新研报提醒称，当下市场的狂热气氛越来越像上世纪90年代末的互联网泡沫。

高盛警告AI狂潮恐重演1999互联网泡沫

高盛全球市场研究团队高级顾问多米尼克·威尔森与宏观策略师张薇琪在报告中指出，目前AI投资的节奏与上世纪90年代中后期科技股的轨迹高度相似，风险正逐步累积。他们认为随着AI投资热潮延伸，90年代累积的不平衡风险可能会逐步显现。当前市场的状态，颇似1997年的科技股，而非1999年的泡沫顶点。

高盛警告AI狂潮恐重演1999互联网泡沫 五大风险信号浮现

市场关于“AI是否正在形成泡沫”的讨论日益激烈。OpenAI首席执行官山姆·奥特曼坦言，投资者对AI的热情可能过于高涨。包括AMD首席执行官苏姿丰在内的多位科技领袖也在不同场合对当前AI资本投入的可持续性表示担忧。

高盛警告AI狂潮恐重演1999互联网泡沫 五大风险信号浮现

威尔森与张薇琪指出，当前AI投资浪潮虽仍在上升阶段，但历史迹象显示当资本、估值与盈利错位持续扩大时，风险往往在热潮顶点前两年开始显现。他们在报告中回顾了互联网泡沫前的关键征兆，并列出五个值得投资者警惕的信号：

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