日本“失去的三十年”：沉思与启示(12)

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2024-07-09 08:33:36 腾讯网

僵尸企业的存在影响了有生产力的企业的进入。日本产业可分为两类，一类是汽车、电气设备等在国际上具有竞争力的行业，带动了日本的出口，但是其余的零售、金融服务等行业，吸收了大量就业人员，但是生产效率极低，提高了运营成本。

1996-2021年，日本的研发支出占GDP的比重为3.1%，高于美国的2.7%、欧盟的2.0%。

2.2 资源禀赋：本国市场狭小、进出口依赖度高，易受外部冲击

日本本身具有脆弱性，面积、人口、市场有限，资源多数依靠进口、经济发展主要出口，易受外部冲击。1990-2022年，日本出口占GDP的比重增加了11.5%至21.5%；消费和资本形成总额占GDP的比重分别变动了5.1%和-8.9%，2022年为55.6%和26.6%。亚洲金融危机中，出口拖累实际GDP同比0.3个百分点，拖累程度高于私人设备投资和消费；次贷危机时，出口拖累实际增长4.0个百分点，高于私人设备投资和私人消费1.9和3.5个百分点。2022年日本出口和进口均居世界第五；主要出口载人汽车、电子集成电路、汽车零件、石油等；进口玉米，肉类、能源等。

2.3 长期低通胀预期形成慢性通缩

长期低通胀预期下形成的慢性紧缩是日本通缩顽固的重要原因。企业和居民达成价格不变的默认契约关系，企业害怕失去客户，即便成本提高依旧保持原来价格；物价长期不涨，则企业利润稳定，无扩大薪酬待遇动机；工资近乎不变，消费者不接受价格上涨，由此形成长期的低通胀预期的社会范式。

1）1997年日本遭受本国银行业危机、消费税上调后对本国消费的挤出以及亚洲金融危机，众多金融机构倒闭，个体预防式储蓄意识强烈、降低消费支出，对价格敏感；企业不敢提价，只能冻结工资。

2）但之后经济好转时，物价依旧低迷，主要来自工资增长的乏力及长期的低通胀预期。对企业而言，90年代以后，预期经济增长低迷，在保留现有中老年正式员工的前提下，大量雇佣工资低的非正式员工；同时，鉴于经济不确定性高，而工资具有刚性，易上难下，在未确定经济长期明条件下很难提高工资。作为消费者，工资不涨的前提是物价不变。

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