特朗普2.0来袭对全球市场意味着什么美元和股市或成赢家

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2024-11-07 09:39:03 第一财经

随着美国第60届大选结果揭晓，全球市场迅速对这位前总统的回归作出反应。根据特朗普在竞选期间的言论和立场，华尔街认为美元和股市有望成为赢家，但可能会对美债、新兴市场和部分大宗商品市场造成压力。

在外汇市场上，受特朗普胜选刺激，周三美元指数盘中大涨近2%，刷新三个月高位。非美货币普遍下跌，欧元、日元、瑞郎跌超1.4%。机构普遍认为，特朗普重返白宫将带来更高的通货膨胀和经济增长，这意味着美联储需要保持高利率以防止经济过热，从而推动美元走强。然而，特朗普对贸易征收关税、退出多边机构的计划可能会抑制世界其他地区的增长，进一步增强美元的吸引力。花旗预计，特朗普获胜后，美元将上涨3%。不过，强势美元也可能冲击美国出口，拖累经济增长。法国兴业银行宏观策略师Kit Juckes表示，特朗普希望美元走弱，但如果他想继续实施宽松的财政政策，这一愿望可能难以实现。

美股方面，三大股指全线走高，道指涨幅达到3.6%，创下1900年以来选举日百分比的最大涨幅。特朗普承诺减少对大公司的监管、降低税收、增加石油产量和实行严格的移民政策，这些举措有望推动经济增长并提振美股。从市场表现来看，银行、科技、国防和化石燃料等行业已经得到资金追捧。高盛估计，公司税率从21%降至15%的计划将使标普500指数的企业整体收益提高约4%。尽管如此，目前尚不清楚特朗普的减税计划中有多少将在国会获得通过。保护主义政策将提高成本，降低盈利能力，特别是对美国市场有敞口的跨国公司将受到打击。受关税变化影响的行业如半导体、汽车和清洁能源可能会出现波动。

债券市场上，美国中长期国债遭遇抛售，美债收益率一度涨近18个基点。投资者对美国政府债务规模和财政赤字增加感到担忧。美国财政部报告称，本财年财政赤字达到了1.8万亿美元，用于支付公共债务净利息的支出增长了34%，达到创纪录的8820亿美元。特朗普的财政支出计划可能会在10年内增加7.5万亿美元的赤字。Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示，对赤字上升的担忧导致投资者抛售美国国债。此外，特朗普政策带来的通胀压力将使美联储降息的空间更小，国债收益率可能居高不下。特朗普的胜利也可能给全球主要经济体的增长前景带来不确定性，潜在的通胀外溢风险将减少各国央行货币政策空间，再次推高公债收益率。

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