在金融机构、类金融机构和非金融机构的既彼此合作又相互竞争中，资产—负债的联动机制已将金融的“条”和“块”编织成了一张庞大的金融运作蛛网，几乎所有的居民、企业、社会中介、金融机构和政府部门都进入了这张网中。如果这张金融运作蛛网有着足够的张弛力度和弹性，那么，它抗风险的能力还是比较强硬的，潜在的系统性风险还不至于转变为现实。但近年来，这张蛛网的各条线均已显示绷紧的趋势，脆弱性正在逐渐提高。几个突出的实例如下。
金融运作的脱实向虚。在中国各层次货币供应量中，M1=M0+工商企业等单位活期存款。2012年的M1数额为308664.23亿元，2016年达到了486557.24亿元，4年间M1的数额增长了57.63%，远高于同期GDP的增长幅度。尤其是，2015-2016的两年间M1从348056.41亿元增加到486557.24亿元，增长了39.79%，每年增加的绝对额高达5-8万亿元，超过了2002年的余额。据此，实体企业应当不缺短期流动性资金。但2016年的实际情况却形成了一个矛盾反差，在实体企业疾呼严重缺乏资金、融资难问题更加突出的同时，金融机构、类金融机构等却苦于“资产荒”的困境，运作中的资金难以寻找到质量和收益均符合投资意图的资产展开交易，各类商业银行委外投资的资金数额持续扩大(一些商业银行投资类资产的比重已超过资产总额的50% )，金融运作链条不断延长。
其中，有三个情势值得特别关注：其一，2015-2016两年中M1的快速增加，在很大程度上，并非因工商企业的流动性资金增加所引致，它实际上是金融机构和类金融机构中拟用于金融交易的资金所构成；其二，金融机构、类金融机构的交易性资金大幅增加，突出反映了资金面上脱实向虚的情形加重，是金融泡沫的一种表现方式；其三，金融机构和类金融机构的金融交易资金大幅增加的一个直接后果是实体企业的资金成本处于加重趋势，金融效率进一步降低。这些现象表明，由金融机构、类金融机构彼此之间资产—债务链条所形成的联动机制正向实体经济部门渗透。在这种渗透中，一些有实力的实体企业也利用金融杠杆积极介入到金融交易活动中，展开了脱实向虚的跨产业发展。通过金融交易，与金融机构、类金融机构等形成了依金融市场价格波动而利益联动的关系。
