特朗普2.0时代黄金怎么走短期波动长期看涨

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2024-11-08 20:42:00 中国经营报

北京时间11月6日，特朗普宣布在2024年总统选举中获胜后，COMEX黄金价格应声大跌，低至2660.7美元/盎司。截至11月8日，国际金价有所回升。

在“特朗普2.0”影响下，黄金面临多空大战。华安基金认为，黄金本轮回调主要反映两个逻辑：一是美国大选落地后，不确定性降低，前期的避险资金从黄金撤出，去寻求新的投资方向；二是特朗普上台后的美国优先政策导致强美元，对黄金形成短期压制。

分析人士指出，中长期来看，在地缘政治因素、美联储降息等背景下，黄金价格仍有上涨空间。值得一提的是，11月7日，中国人民银行官网发布消息，黄金储备连续6个月保持不变。

美国总统大选结果揭晓，特朗普胜出，将对全球市场产生深远影响。市场参与者普遍预计将迎来新一轮的“特朗普交易”。在这样的背景下，市场预期和政策变化对黄金市场的影响尤为值得关注。鑫元基金认为，对黄金而言，短期有利多出尽的可能，但中长期看特朗普加征关税可能加剧逆全球化，提高财政赤字等政策也将影响到美元信用以及提高投资者对美国通胀预期，因此看好中长期黄金的配置价值。

大华银行市场分析与策略主管王君豪指出，在全球市场动荡的背景下，市场预期美联储将进一步大幅降息。美国长期国债收益率下降，10年期美国国债基准收益率从第二季度的4.5%降至8月份的低于4%。这一轮预期中的美联储降息，加上利率和长期债券收益率的“双降”，将成为金价上涨的重要利好因素。王君豪预计，未来机构投资者将重新买入黄金。此前由于利率较高，机构并不热衷于购买黄金及相关投资产品。而一旦美联储开始降息，这种机会成本有望降低。

大华银行中国环球金融部团队表示，整体上对于金价仍保持乐观态度。他们认为，自20世纪70年代以来美国的债务规模逐年上升，长期来看美国的债务规模越高，越有利于金价上涨。随着美国债务规模逐年攀升，各国央行都增加了本国黄金在外汇储备中的比例，这也有利于金价的长期上涨。历史上看，黄金在美联储降息周期内表现通常较好，美联储即将开启的降息周期将进一步助推金价上升；局部战争等地缘冲突风险在短期内也是金价上升的助燃剂。

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