随着美国就业数据的真实性受到质疑,美联储试图延迟降息的策略遭遇挫败。当前形势下,迫于国内各方压力,美联储的降息行动预计不会拖延至明年,市场普遍预期这一动作将在9月实施,美联储主席鲍威尔的最新发言也似乎验证了这一预测。
美联储为何竭力通过数据操纵来推迟降息时机?一方面,为了保障美国国债顺利发行,高利率能够提升国债吸引力,这意味着美联储需为国债附加更高的风险补偿以吸引市场;另一方面,美联储需确保国际资本持续涌入美国,支撑美元指数坚挺,维护美元在全球的影响力,因美元贬值或将推升石油等大宗商品价格,这是美国民众难以承受的。
然而,高利率政策的利弊何在?显而易见,高利率将直接增加政府融资成本,国债发行量亦可能因成本上升而扩大;同时,高利率对美国经济构成压制,7月疲软的经济数据或更能反映实际情况,这与高利率不无关系。
权衡这些利弊的意义有限,关键在于美联储是否怀有更大的野心——重塑美元霸权。若真如此,短期牺牲财政及国内经济利益也在所不惜。美国的确对此志在必得。能否如愿,则取决于其能否将“本土再工业化”的口号转变为实质上的“美元对全球实体经济资产的再控制”。
基于此判断,作为全球制造业产业链最为完整的国家,中国自然成为美国重要的经济竞争对手和目标。若认同美元必须“吸纳”中国优质实体资产以巩固其霸权地位,中国就必须有所准备,加强对金融市场的监管。
因此,我们不能允许人民币贬值成为A股下跌的借口,否则将正中他人下怀。近期,市场上一股强大的声音将人民币贬值与股市下跌紧密相连,其背后意图却鲜有人揭露。
当前,若我们面临无法避免的“金融战”,主要战场或集中在外汇市场与股市。在外汇市场,敌对势力会想方设法促使人民币对美元贬值,以降低美元购买人民币资产的成本;在股市,他们则力求引发股市下跌,打击投资者信心,低价抛售股票。尤其当人民币贬值与股市下跌相互关联时,其攻击效果将显著增强。
历史教训告诫我们,金融资本对国家的攻击是一个漫长且复杂的量变到质变过程,伴随各种迷雾和误导,可能持续多年。金融危机的爆发只是质变的表面现象,其前期布局、舆论引导等工作非短期内完成。
关于美联储降息对中国的影响,需理解其拖延降息的动机。美国维持高利率,促使其他货币先于美元降息,有助于美元指数保持强势,间接压制人民币,进而使得美元购买中国资产更为廉价。人民币贬值还可能加剧A股下跌,使中国优质资产估值更低,美联储岂会轻易放弃这样的机会?
人民币并无随美元指数上升而贬值的理由。毕竟美元指数上升仅反映美元相对其篮子货币的升值,人民币并不在其列,且中国拥有充足的贸易和资本项目顺差。
人民币对美元汇率应更多基于两国经济基本面、贸易和资本项目顺差带来的美元过剩市场格局,以及根据物价涨幅体现的购买力平价等因素决定。基于这些基本因素,人民币对美元并无贬值依据。
建议金融管理机构采用多元化策略应对利率调整的两难,如在利率稳定前提下,通过量化手段补充基础货币,降低货币乘数,同时限制资本外流,灵活管理贸易企业外汇结汇比例以平衡外汇市场供需,明确资本项目开放规则,鼓励长期投资,改革股市规则以促进价值投资等。
确保人民币汇率稳定和股市上扬,不仅关乎金融本身,更是为中国高质量经济发展创造适宜金融环境的关键。应结合中国经济特点,走出一条中国特色的金融发展道路。
在讨论人民币兑美元汇率的问题时,有一种逻辑误区频繁出现,就如同仅凭A比B、C、D等高,就断定A必然比Z高一样荒谬
2024-04-30 06:02:55钮文新:日元贬值会不会暗藏杀机中国外交部于24日宣布,美国总统国家安全事务助理沙利文将在27日至29日访问中国,与中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任王毅举行新一轮中美战略沟通
2024-08-27 13:29:58美国降息前兆美国房地产作为国民经济的重要支柱,其市场变化不仅对本国宏观经济产生深远影响,同时对中国的出口产业链(尤其是家具和家电等地产后周期消费市场)将产生重要影响
2024-08-19 11:25:47降息预期下如何展望美国住宅市场5月的市场在调整中结束,上证指数未能守住3100点,投资者情绪趋向谨慎。
2024-06-06 11:29:35美联储为何延迟降息?中国专家给出答案索罗斯曾有一句名言,将世界经济史描绘成一部基于假象与谎言交织的连续剧。在这场剧中,积累财富的秘诀在于识别那些假象,及时参与并赶在大众醒悟前抽身离开。在这方面,美国展现出了高超的手法
2024-08-28 09:24:37美国