某公募主动权益基金经理对券商中国记者指出,自2020年以来,主流的押赛道投资策略存在问题。例如,新能源虽为强周期行业,但部分基金经理在行情高峰时并未调整仓位。此外,有基金经理长期持有白酒等蓝筹标的,尽管这些股票在基金重仓股中占据显著位置,但其业绩表现却未能体现主动管理优势。
对比十年前的2014年,截至2023年底,公募基金前十大重仓股已全部更新,曾经连续五年居首的中国平安已退出榜单,但大体量的蓝筹价值标的仍占较大比重。其中,包含4只白酒股(贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒)与3只医药股(迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德),科技互联网仅有腾讯控股和中芯国际。据富国基金统计,截至2023年底,公募基金对电子、医药、食品饮料和电力设备的持仓比例位居前四,合计占比46.54%,堪称公募基金的“压舱石”。
公募重仓股普遍存在“搭便车”现象,从记者访谈情况看,这揭示出业界对公募主动权益投资现状的基本判断:虽紧随时代步伐,但在捕捉前沿趋势上略显乏力。
受访基金经理认为,重仓股的变化主要体现在两个方面:一是超额收益个股的挖掘,重仓股往往贡献了投资收益的主要部分;二是前瞻性的行业判断,如能在白酒、医药等大行情启动前精准布局。
创金合信基金首席经济学家魏凤春在接受券商中国记者采访时表示,基金公司投研团队重点关注的行业与公司,通常反映在十大重仓股中,体现了他们对长期宏观与产业运行规律的理解,大致能窥见整体主动权益投资水平。“回顾公募基金过去20年的持仓,十大重仓股历经周期股、金融股、科技股、消费股的轮动,展示了基金公司的配置能力,但在择时能力上的体现并不充分。”
近期,市场上流传着一种说法,即从2019年起,公募基金行业年薪超过300万元的员工或将面临全部退还超出部分的要求,传闻称相关文件即将出台,这不禁让人猜测,或许会有一部分人因此需要出售房产来筹措退款
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