“基金经理赚的钱和投资者收益之间的巨大差异并没有凭空消失,而是被损耗掉了。你看着它是一个管道,但它可能是一个损耗巨大的迷宫。”周应波告诉《财经》。
在基金公司层面,《财经》在行业走访过程中发现,基金降费带来的影响远远不止体现在营收方面的冲击。在行业形势不断变化的过程中,从业者们开始重新审视自己的工作。
一家以主动权益投资见长的个人系基金公司人士告诉《财经》,近年来他们的反思主要集中在投资方法论上。以宏观因子为例,以往经济好的时候,各行各业都有机会,基金经理不太关注宏观,但未来必须要关注宏观上的紧密性,一些行业需要适当规避。
“要做学霸,就必须提高胜率和精准度。能得分的地方一定要得分,哪怕赚的少也要赚到,不能到处失分。”前述人士表示。
也有公司开始重新思考产品布局。沪上一家大型基金公司人士认为,当前基金业在主动权益类基金发展陷入困顿后便集体转向ETF,这并不是件好事。
此外,关于ETF的行业竞争也将随着交易量换销量的灰色通道被堵上,当前竞争格局亦将面临新变化。“所有公司都能以市场化的方式来竞争,这个赛场不再只属于个别交易量大的头部公司了,对行业来说是好事。”有业内人士表示。
随着基金降费的大幕拉开,越来越多的从业者开始寻找新的解题方式并反思过去。“我们应该卖那么多的高风险基金吗?”“老百姓究竟需要怎样的产品?”“基金管理人的能力圈究竟是什么?”“应该走工具化方向还是资产配置方向?”“基金销售平台应不应该有价值观?”“金融科技如何真正向善?”
这些“灵魂拷问”的答案,真正揭晓时或许已是三五年后,各家公司今天的战略选择也将决定未来三五年的行业格局。
(《财经》记者张欣培对此文亦有贡献)
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