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资产证券化是地方推进混改的主路径

2017-10-14 07:02:54    中国经济网  参与评论()人

探索多种方式为推进混改创造条件。如江苏改组国有资本投资、运营公司或将同类别企业重组为控股集团,为推进混改提供市场化操作平台;对暂不具备条件的企业推进股权多元化等。

进一步推进混合所有制改革的建议

两地实践表明,混改顶层设计已经明确、试点成效开始出现。为深入推进混改,结合调研所得,提出以下几条建议。

鼓励地方出台差异化混改细则,出台政策避免一刀切。一些地方部门和企业反映,央地之间、地方与地方之间的国有资产差异巨大,管理体制也不同;央企与地方国企在行业重要性、影响力、控制力等方面差别巨大,在企业定位、企业类别上也各有不同。混改相关政策应当有所区别,建议设计混改相关配套细则时更加关注地方实际情况,重视发挥地方积极性,鼓励地方因地制宜探索、以差异化细则推动混改。如出台政策时可明确所适用的企业层级和企业类型,有针对性地给充分竞争领域国企适当的自主空间等。

及时推动相关配套政策的跟进与完善,配合混改推进。应利用推进混改的机会,对土地变现、债务核销、资产评估等一些已经过期或不适应新形势而需要调整的相关政策进行清理,明确实施细则。

持续跟踪并支持新的混改企业发展。混改只是手段,促进企业转变经营机制、激发活力、提升效率才是改革目的。

支持国有资产证券化。资产证券化是上海和江苏推进混改的主路径。两地实践证明,资本市场的公开竞价和监督,保证了资产评估程序的公正公平和规范透明,既能推动国有企业完善现代企业制度、提升市场化水平、保障国有资产保值增值,也有助于减少行政干预。资产证券化是最受社会资本期待和欢迎、也是争议最少的混改模式,应大力支持和加以推广,配套完善土地、税收、“历史遗留问题”处置等相关政策,把(整体)上市与资产优化重组、股权激励等相结合,处理好与企业发展战略、员工持股、垄断产业改革、资本市场等方面的关系,使上市成为国企混改的主渠道。

组建支持混改的股权投资基金。调研中发现,部分国企体量大,进入的民营资本股比偏低,难以拥有话语权;此外,核心员工持股融资困难。建议鼓励设立本身是混合所有制的、支持混改的股权投资基金,允许设立地方和民间的混改投资基金。一是为混改提供投资平台,撬动社会资本参与混改,提供稳定的资金支持,解决一些国企体量过大、社会资本无法有效参与的问题;二是通过混改股权投资基金的介入,在完善治理、强化激励、提供效率等方面发挥作用;三是提供资金支持,解决骨干员工持股的资金来源问题,发挥员工持股的激励约束结合和利益风险绑定等作用。

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