汇率操纵、汇率低估很难纳入现行WTO的补贴与反补贴框架，目前尚无成员国以此为由向WTO提起诉讼。一方面，汇率低估并未明确列入《补贴与反补贴措施协定》列举的补贴形式。另一方面，汇率低估对出口商带来的利益难以确定，而且汇率广泛涉及经济各个部门，很难进行“专向性”举证，而“专向性”是构成补贴的必要条件之一。

综合来看，判断一国货币的汇率水平是否适宜，最权威的机构是基金组织，不是美国政府，美国依据自己的国内法对他国经济政策和汇率水平做出主观判断并辅之以所谓的标签和各种指责，本身就缺乏合理性和合法性。此次美认定中国“汇率操纵”毫无根据，这种任性的单边主义行为将贸易摩擦延伸至金融领域，不仅破坏了国际规则，也会对全球金融稳定和经济复苏带来负面影响。在给中国贴上“汇率操纵”的标签之后，美国可能有进一步的施压举措。我们希望美国迷途知返，回到理性和客观的正确轨道上来。当然，中国经济具有巨大的韧性、潜力和回旋余地，我们对中国应对各种可能情况的能力充满信心。

（作者为中国人民银行国际司司长）来源：2019年8月12日《金融时报》

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