曾经以“稳健”著称的房企万科,如今正面临行业调整与债务洪峰的双重冲击,走上市场化化债自救之路。2024年,万科曾以790亿元现金大额兑付债务,并在2025年上半年坚守兑付承诺。然而,在年末57亿元境内债集中到期的压力下,万科突然披露余额20亿元、原定于2025年12月15日到期的中期票据“22万科MTN004”的展期计划,打破了成立以来无债务展期的纪录。

12月22日,“22万科MTN004”第二次持有人会议传来消息,唯一展期方案未达90%通过门槛,仅获得20.2%有效表决同意,反对比例高达78.3%。但30个交易日宽限期议案以90.7%的投票同意率获通过,为化债争取到喘息空间。另一笔37亿元到期债券“22万科MTN005”也在同步推进展期议案表决。尽管当前万科首次展期议案未通过,但各方仍在避免让万科出现实质性违约,这场围绕债务化解的市场化博弈仍在继续。

资金压力早已显现。2024年初,关于万科评级下调、银团贷款协商、银行债务展期的传闻不断。2025年8月22日半年报发布时,管理层在投资者交流中提到,公司在政策端引领、金融机构支持、国资大股东力挺、合作伙伴助力之下,有信心应对各类挑战,妥善化解到期债务。不过,年末集中偿债压力带来了阶段性考验。

2025年万科第一次临时股东会落幕一周后,浦发银行作为召集人公告,定于12月10日召开“22万科MTN004”持有人会议,审议这只余额20亿元、年利率3%、原定于12月15日兑付本金的中期票据展期事宜。这是万科成立以来首次启动债务展期流程。为寻求共识,万科抛出三次展期方案,初始方案因不支付利息受到部分投资人强烈反对。汇生国际资本有限公司总裁黄立冲表示,万科的初始展期方案等于让债权人一年内零现金流、零额外补偿,自然引发部分机构强烈反对。
继7月30日晚公告股东借款事项后,不到一周,8月5日晚万科A再次公告深铁集团向公司提供不超过16.81亿元的股东借款。至此,年初以来万科已公告来自深铁集团的借款达到8次
2025-08-06 10:37:32年内第八次