宗馥莉行的基本盘,还都是父亲布的局 继承与争议。宗庆后去世后,娃哈哈集团在宗馥莉的领导下风波不断。最近,随着宗氏家族百亿遗产争夺愈演愈烈,公众对宗馥莉治理娃哈哈的方式提出了质疑。主要质疑点在于,宗家是否通过设立大量私人公司与娃哈哈集团进行关联交易,将本属于娃哈哈的利益和资产转移出去。
虎嗅ESG组分析发现,娃哈哈的“体外循环”路径早在宗庆后时代就已经开始,宗馥莉更多是继承其父的意志。要判断宗馥莉是否“掏空”了娃哈哈,关键在于厘清娃哈哈的主要利润来源由谁控制。目前,“娃哈哈系”大部分子公司的控制权基本在宗馥莉手上,而娃哈哈主集团对于基于“娃哈哈”品牌生长出的商业帝国话语权十分有限。
经济参考报曾分析境内“娃哈哈系”与娃哈哈集团的资产及利润对比:截至2022年底,境内“娃哈哈系”总资产为370.47亿元,营业收入为512.02亿元,净利润为47.67亿元;而娃哈哈集团资产总额仅为58.07亿元,营业收入为14.03亿元,净利润为1871.28万元。可见,以娃哈哈品牌为主体的商业帝国利润基本被“娃哈哈系”下的“影子公司”吃掉,留给主集团的很少。
娃哈哈集团的股权结构清晰:杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司(国资)持股46%,宗馥莉继承宗庆后股份持股29.4%,娃哈哈集团职工持股会持股24.6%。据中诚信国际评级报告,持股46%的杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司在2021年-2023年对娃哈哈集团的投资收益为零,账面价值也只有2.42亿元。相比之下,“娃哈哈系”供应链盈利能力强大,宗庆后家族财富攀升。
复杂的股权结构体现在“娃哈哈系”子公司纵横交错的股权关系。例如,红安娃哈哈饮料有限公司始建于1997年12月,年产40万吨饮料,主要生产营养快线、AD钙奶等拳头产品。该公司年销售收入达14亿元,但其股权由一家英属维尔京群岛成立的公司Bountiful Gold Trading Limited持股50%,另外50%由丽水宏博饮料有限公司持股。丽水宏博饮料有限公司的董事及受益所有人为宗馥莉,她也在Bountiful Gold Trading Limited担任董事。
宗馥莉接棒后,娃哈哈内部的争议不断升级。从集团的“宏胜化”改造到多地工厂停工、薪资骤降、企业班车停运,老员工集体讨要说法,一系列问题持续发酵
2025-05-13 09:05:01宗馥莉时代的娃哈哈动荡升级