港股IPO热火朝天 A股企业赴港上市潮

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2025-06-02 15:53:15 财联社

港股IPO市场回暖，A股企业掀起赴港二次上市潮。Wind数据显示，截至5月30日，已有28家企业成功登陆香港市场，实际募资总额达773.2亿港元，接近去年全年水平。其中包括6家A股上市公司和一家A股上市公司子公司。宁德时代、恒瑞医疗、赤峰黄金等行业龙头基石投资者认购占比较高，在港股上市后表现亮眼。

华泰证券指出，IPO市场活跃反映了港股的结构性变革。自2018年港交所改革以来，港股流动性和成长性持续改善，2025年至今港交所日均成交金额已经是2018年的2.8倍。目前消费、科技在港股市值已经占到了半壁江山，阿里、网易、比亚迪、中芯国际等10家科技巨头公司在港股流通市值占比接近30%。

港股市场通过规则优化增强新股IPO吸引力，为企业提供更加便捷的渠道，同时注重二级市场层面的风险管理，较大程度地利好新股融资。2024年，港交所降低特专科技公司上市市值门槛，优化定价流程、放宽公众持股量限制，并允许A+H股发行人灵活选择公开认购比例，进一步激发了港股IPO市场的活力。

与往年相比，今年扎堆港股递表的公司显得格外密集。Wind数据显示，截至5月30日，还有158家公司递表状态显示为“处理中”。从港交所处理中的上市申请数量上看，前三大行业分别为信息技术、医疗保健和可选消费。

整体上看，今年以来，在港交所递表的内地企业除了首次递表外，还有两种类型比较集中：一是由申报A股、美股等海外市场IPO转向申请港股IPO，二是多家A股上市公司选择赴港双重上市。数据显示，目前递表的A股上市公司达25家，包括东鹏饮料、牧原股份、三一重工、韦尔股份、塞力斯等细分行业龙头或有较高知名度的企业。

瑞银全球投资银行部亚洲区副主席朱正芹表示，A+H股无疑是今年港股IPO市场的主旋律，国内大量优质A股上市公司正积极布局香港上市。基于当前有利的审批节奏和市场环境，这股热潮预计仍将持续一段时间。她还提到，中国经济体量庞大且创新活力充沛，各领域创业浪潮此起彼伏。不同阶段均有新兴企业崭露头角，形成持续不断的上市储备力量。已上市企业中，既有存量公司通过增发实现再融资，也有随着产业链扩张而启动分拆上市的案例——早年腾讯、京东、阿里等企业的分拆动作便是典型代表。

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