日卖2600万杯 蜜雪冰城还是急着上市 新年打响上市“第一枪”(2)
蜜雪冰城通过“低价”占领市场，实现了万店规模，但这种策略下，与加盟商存在不可调和的矛盾。蜜雪冰城营收主要来自向加盟商销售商品，2024年前三季度，来自商品销售的收入高达176亿元，约占总营收的94%。加盟模式下，蜜雪冰城靠赚供应链原料及物料的差价盈利，而“薄利”的压力则转嫁给了加盟商。有报道称，加盟蜜雪冰城，只有30%的门店还有赚钱的可能，50%仅能维持收支平衡，剩下的只能关店。因此，蜜雪冰城悄然涨价也是为了缓解这一矛盾。
值得注意的是，蜜雪冰城自2022年启动A股上市失败转向港股以来，耗时已近3年，上市之路一波三折。古茗和沪上阿姨抢先在蜜雪冰城之前二次递表，蜜雪冰城急于上市的背后，也有投资机构的推动和“施压”。蜜雪冰城在2020年12月完成早期融资，估值约233亿元，吸引了包括万店投资、美团旗下的龙珠资本、高瓴资本和中信等机构。此后部分机构加投，但蜜雪冰城估值却下降了，对他们而言，上市也许是逢高套现的最佳路径。
(责任编辑：张蕾)
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