银河证券章俊：看好A股三大板块，聚焦修复行情新机遇

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2024-09-29 12:42:00 证券时报

自9月24日起，随着一连串超预期的利好政策出台，A股市场展现出引人注目的活力，引发了广泛的关注和热议。在此背景下，探讨哪些行业板块可能更为受益，以及如何进一步提升A股的投资价值变得尤为重要。

中国银河证券的首席经济学家兼研究院院长章俊在接受证券时报·券商中国记者采访时强调，最近公布的一系列新政策对A股市场的投资价值产生了正面影响，未来应密切关注宏观经济基本面的恢复速度。他提到了中央政治局会议的最新指示，暗示财政政策即将有大动作，而增发超长期特别国债的用途可能涵盖进一步提振消费，尤其是服务行业的消费。

章俊指出，与海外市场相比较，A股的整体市盈率较低，突显出其长期投资价值。当前，A股相较于债券而言，投资性价比达到了历史高点，对长期投资者极具吸引力。他认为，近期密集的新政增强了市场信心，将促使A股估值回升。政策的支持与引导还将加速中长期资金的入市，为A股带来更多流动性，预示着市场有望迎来一波修复行情。

在政策利好的推动下，哪些领域可能更为受益？章俊认为，具有避险特性的红利板块值得关注。在宏观经济数据全面好转及美国大选结果明朗前，投资者的风险偏好预计将保持较低水平，这使得高股息的红利股成为优选。此外，今年企业并购重组活动频繁，特别是在金融和科技领域，因此国企改革和并购重组相关的概念股票同样被看好。同时，鉴于外部需求表现出的韧性及全球降息趋势，出口导向型企业的业绩增长显著，提升了该板块的配置价值。

长远来看，章俊预测中长期资金将持续成为支撑A股的关键力量。在国内经济结构调整的背景下，行业龙头企业的业绩韧性更强，市场风格可能更倾向于大盘股。同时，美联储的降息周期为国内货币政策提供了更多空间，有利于成长风格的估值提升，结合政策对新经济增长动力的鼓励，成长风格投资或将迎来机遇，市场风格或趋向均衡，但短期内成长风格可能更为突出。

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