伊朗总统为何冒险坐美制老龄直升机(5)

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2024-05-20 10:18:06 金融界

后市展望

进入新的一周，陈臻认为，EC期货的走势可能从前期的“单边市”转变为“震荡市”，交易中枢有望进一步抬升。分合约看，达飞轮船小规模复航对6月即期市场影响有限，6月运价将维持坚挺，不排除6月下半月“四连涨”的可能性，EC2406将偏强运行，或在3850~4200点区间震荡。虽然达飞轮船在红海海域复航BEX2的象征意义更大，但至少让市场看到了大规模复航的曙光，中远期合约将受到“大规模复航预期”与“欧洲央行和英国央行降息带来的需求复苏”影响，走势变得更为曲折。

从现货运价看，雷悦认为，此轮支撑集装箱运价上行的因素中存在一些即期因素，这些因素的持续性较弱，但并不意味着运价会随之回调。运费上行的驱动在于供需错配，而供需矛盾缓解需要时间，当前供应链所面临的“紊乱”需要货量“降温”才能缓解。

从实际情况看，雷悦表示，欧美补库需求推动商品进口稳定，长协发运结束后前期受到抑制的现货需求将逐步释放，叠加后续可能逐步开启的圣诞货品“出货潮”，接下来货量减少的可能性有限，运价仍可能维持高位运行。从估值角度看，EC2406合约基本兑现6月第一轮涨价的估值，在3800~4000点区间震荡，EC2408合约短期仍跟随EC2406合约，在常规淡旺季结构支撑下维持小幅升水。从基本面看，目前市场货量健康，6月运力供给偏中性，运费仍有进一步上行的动能。船司如果继续宣涨6月中下旬的运价，EC2408合约估值将进一步上修。在涨价悬而未定的情况下，EC盘面短期维持震荡行情。

由于运费可能进一步上涨，为了应对经营风险，吴勇建议外贸企业积极参与套保。

“预计EC合约短期继续高位宽幅震荡。不过，后续随着船东6月运价提涨落地、中国港口集装箱缺箱情况加剧、出口货量持续积极等利多因素作用，EC盘面或进一步上行。我们在调研走访期间，部分货代称，客户会根据海运价格调整出货计划，运价过高便会推迟发货，货物积压严重甚至出现爆仓时，会带来不可忽略的仓储成本。部分外贸企业5月份便开始发运下半年的订单，今年集装箱运输旺季较往年持续时间明显增加，很可能更早开始、更晚结束。在中国至欧洲航线中，约有60%的集装箱采用了CFR的形式结算运费，这意味着需要承担集装箱欧线运价的中国货代和货主较多。即便运价由欧洲买方承担，中国的卖家也可以利用航运期货进行套期保值，从而减少运费抬升对其贸易伙伴利润造成的负面影响，以此提高用户黏性，实现该公司跨境贸易的可持续发展。”吴勇说。

本文源自：期货日报

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(责任编辑：卢其龙 CN070)

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