马可波罗IPO风波：恒大拖欠数亿元 账面现大额坏账(6)
2021年末至2023年末，马可波罗应收账款的坏账准备分别为6.19亿元、7.9亿元、10.49亿元，对公司利润造成极大侵蚀。
仅恒大地产一家应收账款的坏账准备就达5.1亿元，计提比例为100%
；另外坏账规模较大的融创地产、金科地产、时代地产三家，计提的坏账准备分别为4135.03万元、3641.52万元、3291.49万元，计提比例分别为80%、100%、80%。
作为一家传统的建筑陶瓷企业，马可波罗在资本市场上很难讲出引人入胜的故事，这时冲刺IPO就需要一张“漂亮”的财务报表，尤其不能显现出大量的“坏账”。只有这样，公司才有可能获得更高的市场估值。
为了让财务报表变得更加“好看”，马可波罗与实际控制人黄建平等关联方之间，进行了一系列资产腾挪和关联交易。
2021年，马可波罗将房企客户近6.68亿元的应收账款债权，转让给唯美装饰及其关联方。2022年，其又向关联方转让房企客户债权1.46亿元。
两年合计转让8.14亿元债权。
追溯唯美装饰背后的“主人”，正是马可波罗的实际控制人黄建平，其直接持股比例44.02%，一致行动人谢悦增和邓建华对该公司分别持股14.36%、10.39%。
唯美装饰曾从事陶瓷生产，但从2022年起便无实际生产经营，仅替马可波罗提供代加工服务。2023年，这家公司的收入和净利润分别为451万元及-1033.97万元。
即便业绩亏损，但这并没影响唯美装饰及关联方从马可波罗手中接过房企客户留下的“烂账”。
事实上，对房企客户债权的转让，是以“以房抵债”的形式推进的。从2021年起，马可波罗对无法回款的房企客户要求“以房抵债”。具体的操作是，马可波罗与关联方唯美装饰签订债权转让协议，将其对房企客户的债权转让给唯美装饰，转让价格为债权原值。然后，拿到债权的唯美装饰等关联方，再按市场价格与房企客户签订房产买卖合同，以债权抵购房对价。
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