小电驴"告别狂飙：新日小牛掉队，行业步入存量博弈
电动两轮车行业在历经新国标政策推动的高速增长后，正逐步进入一个竞争更为激烈的存量市场阶段。2023年度财报揭示了这一转变，行业领头羊如爱玛、雅迪、绿源虽保持营收与净利润的正增长，但增速显著放缓，与前一年度相比，增长幅度明显收缩。相比之下，新日与小牛的表现则不尽人意，新日遭遇了营收与净利润的双重下滑，小牛更是深陷亏损困境，亏损额度进一步扩大。
此番市场降温背后，与新国标替换需求的逐渐饱和密切相关。自2019年新国标实施以来，严格的规范促使行业经历了一轮洗牌，市场容量在替换需求与绿色出行潮流的推动下迅速膨胀，然而，随着大部分过渡期于2024年到期，这一波红利已近尾声。与此同时，全球经济环境的不确定性抑制了消费者的购买意愿，行业由此转向更为激烈的内部竞争。
在此背景下，即便是头部企业也感受到了增长的压力，而二线及以下品牌由于品牌认知度不高、价格优势不明显，面临的挑战更为严峻。小牛作为曾经的高端化、智能化代表，其市场表现与盈利状况反差巨大，不仅销量下滑，经销商网络亦有所缩减，高端化战略似乎陷入泥沼。
尽管如此，电动两轮车企业并未放弃高端市场的探索，雅迪、爱玛等品牌不断推出高端车型，试图在竞争红海中寻找差异化路径。然而，高端化之路并非坦途，产品创新与智能化升级虽能吸引一部分消费者，但高昂的成本并未转化为预期中的利润提升，部分市场反馈显示，消费者更重视产品的基本性能与性价比。
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