市场正密切关注即将出炉的美联储决议,预期这将引发市场显著动荡。具体而言,北京时间周四凌晨2点,美联储将公布其FOMC利率决定,随后半小时,鲍威尔将主持货币政策新闻发布会。花旗银行根据期权市场的“平价套利”策略暗示,标普500指数在决议当日可能面临0.95%的波动幅度,创自2023年5月来新高。值得注意的是,期权交易员在历次美联储决策日对股市波动的预估,往往低于实际情况,自2022年初至今,每次决议日的实际波动均超出了这一策略的预测。
与此同时,债市情绪趋向负面,空头势力显著增强。截止4月23日的一周内,期货市场记录显示,对冲基金与商品交易顾问等机构累积了大量债券空头头寸,逼近历史最高水平。摩根大通的客户调查显示,现金市场上的看跌赌注攀升至三周高位。SOFR期权市场的活动亦透露出,投资者在特定执行价格上增仓,预示市场普遍预期债市将进一步走低。
受美国经济坚韧及顽固通胀影响,市场对美联储年内降息的预测已大幅下调。年初时,市场普遍预期多次降息,而今仅剩一次0.25个百分点的降息可能性,且有观点质疑美联储是否会真正实施降息。近期,包括鲍威尔在内的美联储官员表态,若经济数据持续强劲,他们准备维持较高利率较长时间。市场预测,FOMC会议后,鲍威尔或将重申这一强硬立场。随着降息预期的减弱,4月美国国债遭遇自去年7月以来的最大规模抛售潮。
然而,亦有不同声音存在,BMO资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen认为,在当前市场极度悲观的氛围下,美联储决议日美债或出现意外反弹,因为空头可能选择获利离场。
尽管近期的就业数据显示美国劳动力市场降温速度未及经济学家担忧的程度,美股仍持续向好,逼近历史高位。其中,纳斯达克指数攀升约2.3%,标普500指数上涨约1.3%,道琼斯工业平均指数微涨约0.3%
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