秉着听人劝、吃饱饭的朴素信条，美团早在2022年就开始自我改造之路。

首先便是新业务的亏损问题。2022年一季报中，美团还坚持认为：

商品零售业务仍是、并将继续成为主要投资领域。

到二季度，“盈利路径十分清晰”的闪购业务率先出院，并入核心本地商业；美团优选、美团买菜等新业务留院观察，减亏也被提上日程。

这一年，美团新业务的经营亏损被压缩至47.9%；进入2023年，美团再接再厉，将经营亏损率降到了28.9%，同比少亏了80多个亿，力度之大能把B站馋哭。

2023财年结束，美团再次在财报与电话会上明确：

改善商业模式、大幅降低亏损

将是新业务在2024年的首要目标。

新业务由攻转守，一方面与生鲜电商自身的烦恼有关——供应链管理难度极高，且不以规模扩张为转移。

生鲜品类高损耗、低毛利、非标等特点，本身就让生鲜电商盈利艰难；社区团购虽然用精简SKU、集中配送、多卖成品少卖食材（即用预制菜取代生鲜）等方式降低成本、提高利润，但也难逃规模不经济的诅咒。

自2020年社区团购疯长至今，全国性玩家只剩多多买菜和美团优选，后者正是新业务的亏损主力。

如果说上网卖菜是用复兴号拉煤，美团优选就是在用复兴号全国巡回拉煤。

财报中提及，优选的规模增长低于预期，继而无法大幅度摊平履约成本，激烈的竞争又让其不得不持续补贴。

美团不得不承认：“这个市场比我们先前的预期更艰难。”

早在2022年中，多多买菜与美团优选的市占率已分别达到44%和32%[11]，谁也不服谁，但又干不掉对方。与其埋头内卷，不如携手躺平，进入2024年，美团优选和多多买菜都将减亏作为首要目标[4]。

而比起钻研降本增效的一百种写法，此时的美团还有更紧迫的事情要做，那就是应对来自抖音的入侵。

西线到处是战事

今年年初，时任美团到店事业群总裁的张川，用一封内部信勾勒了核心业务的连天炮火。

信中，与抖音等平台在本地生活的竞争被称为“一场残酷并且煎熬的堑壕战[5]”。大过年讲吉利话，结果把投资人吓了一跳，十天以后，美团股价破发。论小作文的杀伤力，谁来都比不过自家人。

美团上一次如此大动干戈还是2018年。当时阿里收购饿了么，带着30亿军费强攻美团腹地，但美团顶着补贴大战，愣是在第二年把外卖业务做到盈利。

正当美团准备继续在本地生活市场横着走时，抖音冷不丁地杀进来，还是全方位包抄的那种。2020年初，抖音上线团购功能；2022年下半年，又打起了外卖的主意。

起初，美团警惕的更多是后者。由于高频刚需的特点，外卖业务长期扮演着流量入口的角色；又因其高成本与重资产投入，被视为美团最重要的一道护城河。抖音勇闯无人区，前两次尝试也均以失败告终。

2022年8月，抖音一手合作饿了么，一手上线“团购配送”，第三次发起冲锋。不过这一次的进展，很可能也不及抖音预期。

进入2023年，抖音外卖陆续传出下调GMV目标、收缩业务等消息[3]。那条被双方辟谣的收购传闻，恰好暴露了抖音外卖的难题：躲不掉的履约环节，绕不开的运力系统。

真正给美团带来威胁的是到店业务，这也是美团最核心的利润来源。

过去一年多，抖音逐一开放各类到店和酒旅类目，上至美发美甲，下至婚庆吃席，“探店短视频+个性算法推荐+低价团购”的套路屡试不爽。

2023年，抖音生活服务的门店数量同比翻了一倍多。

抛开口径各异的成交数据，美团对抖音的警惕主要源于两点：

首先，抖音对下沉市场的渗透能力很强。

部分原因在于，抖音巧妙地利用了下沉市场的规模特点。美团到店业务的特点是“即时性”，因为每个商家的经营半径有限，消费者往往到了餐厅才买团购券。但相比北上广，许多小县城骑个小电驴就能把主城区绕个遍，十万粉丝就能充当当地消费风向标。

一位店主接受媒体采访时说过：“一条视频，半个县城都知道我们开业了[7]。”

小县城的城区规模小，再小的商户也能覆盖大半个城区，很大程度上缓解了困扰抖音的核销率问题。

这恰好是美团掌控力相对薄弱的区间。考虑到运营成本，美团此前在广大三四线城市，都采取代理而非直营模式。

张川在内部信中就提到，去年四季度，他在走访几个处在“前线”的县城时发现，美团有能力拿到更便宜的供给，销量却远远不及对手。

其次，抖音一度影响了美团的广告收入，特别是投放预算充足的头部连锁商家。

2022年下半年，美团核心商业板块的广告收入增速开始跟不上佣金，差距一路扩大，到了去年一季度，广告收入已经增速落后佣金超过20%。

一边是摸到家门口的对手，一边是着急上火的投资人，美团终于开始了它的防守与反击。