“美债火山”大爆发利率上涨赤字猛增工人闹罢工(3)

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2023-09-28 10:47:58 环球网

美国银行体系还持有大量的中长债，资产损失同样严重。

没有人能够从长债利率上涨中幸存下来，更别说股市了！

举一个例子。

我们在上周的微课堂中，特别讲了基差套利交易，就是对冲基金利用高倍杠杆，在美国国债期货和现货之间进行套利的策略。

这种策略随着“美债火山”的爆发，风险越来越大。

国际清算银行、国际组织金融稳定委员会和美联储都发出了警告。

而且，美国长债利率上涨并没有停止，这座活火山还在喷出岩浆，还在持续爆发！

美债火山还在喷发！

美国长债利率上涨的根本问题没有解决，促使利率上涨的糟糕消息还在不停地冒出来！

美国政府赤字规模猛增、全国罢工此起彼伏（汽车工人罢工扩大）、联邦政府对学生贷款的支付计划结束、油价持续高位、通胀再次归来。

种种因素会直接影响美国的经济情况，将会反馈在美国国债，尤其是长债的利率上。几个月前，高调宣布做空美债的对冲基金创始人、亿万富翁投资人Bill Ackman如今表示，“我相信长期利率，例如30年利率将进一步上升。”他给出的理由是，世界在结构上与过去不同，和平红利已逐渐消减，将生产外包给中国的长期通货紧缩效应下降；工人和工会的讨价还价能力继续上升。罢工比比皆是，随着成功的罢工获得可观的工资增长，罢工的可能性更大；能源价格正在迅速上涨。不补充战略石油储备（SPR）是一个危险的错误。美国的战略资产永远不应该用于实现短期政治目标。现在，在欧佩克和俄罗斯减产的同时，美国则不得不补充SPR。全球首席投资官办公室（Global CIO Office）首席执行官Gary Dugan表示，美国和全球似乎终于开始适应一个有点令人费解的现实，那就是经济增长强劲且通胀持续存在。尽管市场长期希望利率下降，但在面对经济增长反弹和失业状况改善的情况下，美联储在操作上的空间有限。上周，美联储不得不再次重申，不排除今年再次加息的可能性，并且利率将在较长时期内保持较高水平。投资者则似乎陷入了通胀持续低迷的认知中，但美联储对通胀仍深感担忧，并一直在采取一切措施来控制通胀。尽管通胀最终可能会回落，但在过去两年中，市场对其轨迹的预测能力无疑并不稳定。“我们必须为10年期美债收益率可能达到5%做好准备。”当前10年期美国国债收益率一度4.56%附近，续创2007年10月以来的新高。

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