股权融资规模将扩大

随着证券行业的资本实力竞争日趋激烈，不进则退的态势日益明显。安信证券分析师赵湘怀认为，在杠杆率总体偏低的环境下，券商更重视通过股权融资方式进行资本补充。预计2018年券商股将继续扩容，未来券商将继续进行资本补充。

受到监管以及业务需求的双重影响，2018年券商对于资本金补充热情依旧。未来券商行业仍有较大可能扩大股权融资规模。陆韵婷认为，在2017年利率上行的趋势之下，债券的融资成本持续走高，2018年若这一趋势持续，证券公司转而使用股权融资的概率将会增大，股权融资规模占比可能提升。

“对于希望提高抗风险能力，在稳定环境中拓展业务的券商而言，股权融资将会是更有吸引力的选择。”陆韵婷表示，由于债务融资2017年的大幅度上涨，基数较高，且以中长期为主，2018年债务融资额度会有所缩紧。而再融资过会率一直处于高位。因此2018年券商将更倾向于股权融资。

杨欧雯则还是比较看好债权融资，她表示，随着券商业绩分化趋势延续，优质券商补充资本金及融资情况会更加频繁，行业集中度提升。在脱虚入实的背景下，债权融资数量将继续增加，同时，随着制度建设的进一步完善，债券发行的灵活度将提升，短期融资券、可转债等债券品种的发行频次及规模可能会进一步上升。

（责任编辑：关婧）

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