日前，最高人民法院制定并印发了《全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要》。这是我国债券市场审理债券纠纷案件的首个系统性司法文件。

“那些在业界争论比较大，在实践中很难处理的问题，多少年‘啃’不下来的一些‘硬骨头’，我觉得这次《纪要》都解决了。”中国政法大学破产法与企业重组研究中心主任李曙光表示，《纪要》印发的意义重大且及时，对于整个债券市场将有深远影响。

债券违约步入常态化阶段

2020年7月14日，康得新复合材料集团股份有限公司发布公告称，2017年第二期10亿规模的中期票据——“17康得新MTN002”不能按期足额偿付利息，已构成实质性违约。6月29日，在停牌近1年后，该公司也收到了证监会第二次告知书，公司股票或面临强制退市。

随着我国债券市场规模的稳步扩大，近年来，类似这样的违约事件屡见不鲜。

如今，我国债券市场规模已位居世界第二位。央行统计数据显示，截至2020年6月末，我国债券市场托管余额107.7万亿元，居世界第二。其中，公司信用类债券托管余额达到23.8万亿元，也居世界第二位。债券市场在支持宏观调控、服务实体经济、优化资源配置、维护金融稳定中发挥了重大作用。

伴随着市场规模的扩大，债券违约事件也逐步增多。2014年“11超日债”违约，打破了我国债券市场的“刚性兑付”，开启了我国债券市场违约历程。天风证券统计显示，截至2020年7月15日，我国信用债券市场共有438只债券违约，涉及发行主体147家，涉及债券金额3635.1亿元（不含债券展期、债券置换、资产支持证券等）。其中，2018年和2019年违约债券数量和新增违约主体均较多。统计数据还显示，今年初到7月中旬，年内已有52只债券涉及违约，涉及债券金额达605.7亿元，已经超过2019年同期的457.5亿元水平，共涉及18家发行主体，其中2020年新增违约主体共9家。

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