货币政策维持中性不变，阻断了市场期望继续获得大量流动性的愿景，短期融资成本的抬升也使得上述价差套利利润被不断压缩。另外，监管方面通过一系列的组合拳开始迫使金融杠杆开始下降，有效制约了借短投长的投资行为。特别是2017年下半年以来，随着监管部门加强对资管业务和银行委外业务的监管，大量银行资金逐渐撤出借短投长的价差套利模式，长期债券收益率开始走高。日前，中央经济工作会议再次强调了防范风险要取得积极成效，这意味着去杠杆和防风险将会持续，预计今年政策的重点是在协调监管下落实前期监管细则，查缺补漏，长期债券收益率易上难下。
（责任编辑：张海蛟）
