12月5日，澳大利亚气象局发布ENSO监测结果，将当前气象状况提升为拉尼娜级别，这意味着热带太平洋地区已经达到拉尼娜水平。虽然气象模型显示拉尼娜现象较弱且短暂，或仅持续到明年3、4月，但拉尼娜引发的南美异常干旱将导致大豆减产。受南美天气异常的影响，隔夜美豆向上强力突破1000美分/蒲式耳的压力位，进而带动粕类大幅攀升。在活跃的买粕抛油套利交易下，今年的油粕比反常于往年，1月合约的油粕比从11月初的近2.19一路下跌至如今的不到1.96，跌幅高达10%，油脂市场承压。
马来西亚棕榈油出口堪忧
10月，马来西亚棕榈油产量在经历了连续两个月的小幅下滑后出现爆发式增长，按惯例该进入减产季的11月，减产过程却不顺利。
SPPOMA的数据显示，11月大多数时候，成员国的产量都好于10月，全月产量仅比10月小幅下滑3.45%。MPOA的数据也显示，11月1—20日，马来西亚棕榈油产量相比10月同期增长2.4%。
若SPPOMA和MPOA的数据靠谱，则即使采用产量下滑5%的较为保守的估计，11月马来西亚棕榈油产量也将维持190万吨的同期高位，远高于五年均值154万吨的水平。此外，前期东南亚充沛的的降水也对后期棕榈油产量形成支撑。马来西亚棕榈油减产幅度不及往年毋庸置疑。
减产幅度不及往年，出口也不是那么有利。在国内经济形势表现良好的情况下，马来西亚正面临林吉特升值阻碍棕榈油出口的风险。仅在11月，林吉特兑美元汇率升值幅度就达到3.52%，且该趋势仍在持续。林吉特升值增加了进口国从马来西亚购买棕榈油的成本，一定程度削弱了马来西亚的出口竞争力。
除了林吉特升值和北半球天气寒冷不利于棕榈油消费外，其他因素也打压马来西亚棕榈油的出口。
11月17日，印度宣布上调国内植物油进口关税。其中，棕榈油及其他精炼油关税税率上调15%，毛油关税税率上调12.5%。这是印度年内第二次上调植物油进口关税。经过此次调整，植物油关税几近翻番，达到10年以来的高位。本次的关税调整导致印度植物油进口成本每吨增加100多美元。该政策鼓励了印度国内的油籽压榨，但抑制了油脂的消费增长，不利于未来几个月印度的植物油进口。棕榈油作为印度进口的主要油脂，首当其冲。
