从目前已在科创板上市的企业来看，总体上体现了科创属性，这一群体2019年累计研发投入占营业收入的平均比例为12%，领先于其他板块。同时，这一板块也诞生了数家市值超千亿元的公司。依靠制度创新，激发市场力量，促进金融资本、社会资本向科技资本转化，同时为创业资本、风险资本打通退出渠道，是科创板这一改革试验田的主要“考点”。近期，中芯国际等企业已经或即将在科创板上市，表明这一增量市场的承载能力显著增强。

第三，全面升级资本市场基础制度体系。

资本市场作为直接融资的主战场，牵一发而动全身。建立与经济发展需求相适应的多层次资本市场体系，是社会各界的共同期待。党中央决定以增量改革方式让注册制落地，启动新一轮市场化改革。科创板从开市之日起就承载起改革试验田的功能。从一年来的实践来看，增量改革示范效应显著，受到了市场主体的认可。目前，存量改革也已经启动。

发行注册制改革的核心是各方都真实全面准确地披露信息，去掉不必要的行政管制和行政干预，让市场主体在信息对称、规则明确、法纪严明的基础上竞相比拼，实现优胜劣汰。与发行注册制相配套，科创板还在投资者适当性管理、“保荐+直投”利益约束、定价配售、限售股减持、涨跌幅限制、并购重组、失信惩戒、联合执法、司法审判等方面，加强了制度匹配安排，补上了短板，也留出了进一步完善的空间。

本月初，科创板再融资办法已经公布。按照改革规划，下一步科创板将在引入做市商、IPO老股转让等方面开展制度创新。

以科创板为引领的这一轮资本市场改革，更加市场化、法治化、国际化，更加契合实体经济的发展需求。市场制度进一步完善和升级，是加强本土市场与国际市场互联互通的保障，必将促进国际主流资本前来参与，推动中国市场进一步国际化。

随着科创板50成份指数实时行情正式发布，科创板对科创投资和企业创新发展的晴雨表功能将逐步提升，资本市场服务科技强国的功能将得到加强。期待这一轮资本市场改革继续稳步推进，为实体经济高质量发展提供更多助力。

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