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小黄狗一度获得资本和舆论的看好。2018年6月,小黄狗获得中植集团10.5亿元的A轮融资,估值达到60亿元。其时唐军接受媒体采访时谈到自己对这一估值“一点感觉都没有”,他同时表示,曾经自己一无所有,但通过九年创业的积累,集团目前有很好的营收利润,还有2万多名员工,“我们以后走的弯路会更少”。
与A轮融资时隔仅四个月,2018年10月,小黄狗再获得易事特的1.5亿元战略融资,估值达到150亿。这几乎是小黄狗出现在媒体报道中的最后一次高光时刻。
小黄狗采用的是重资产模式,在小区部署智能垃圾分类回收机,运营则招募加盟商。但在实际投放后,小黄狗的招商情况并不理想,同时逐渐出现设备损坏,无法使用。
唐军本人成了压垮小黄狗的最后一根稻草。2019年3月,东莞警方披露,团贷网因涉嫌非法吸收公众存款案被立案侦查,同为团贷网负责人的唐军已主动投案。
2019年6月6日,派生科技公告表示,小黄狗欠各供应商的货款暂时无法正常支付,且小黄狗目前对外应付债务金额较大,如最终无法全部恢复正常经营及支付货款,可能启动破产重整程序。