天量定期存款到期！低利率时代，2026年我们的钱该往哪儿挪？固收+产品成新宠

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2026-01-31 12:04:44 新浪财经

清晨的阳光照进银行大厅，玻璃门上贴着的“大额存单利率”数字从年初的“1字头”变成了现在的“0字头”。2026年一开年，关于“巨额定期存款流向哪儿”的讨论开始升温。根据中金公司的测算数据，2026年一季度居民1年期及以上定期存款到期规模将达29万亿元。天风证券的研究显示，2026年全年到期存款规模约73万亿，较2025年提升约12万亿。尽管各家数据略有差异，但共识是平均约50万亿元定期存款正面临到期再配置的压力。

从银行公开信息来看，2026年多家银行新发行的1年期以下大额存单利率已跌破1%，部分产品收益甚至低于同期货币基金。在存款集中到期与银行息差承压的双重背景下，储户间正掀起新一轮存款搬家潮。银行的净息差持续处于低位，截至2025年第三季，商业银行净息差收窄至1.42%。随着一年期定存利率破“1”成为现实，过去享受“3字头”利率的定存资金现在急需寻找新的理财替代品。

面对存款利率持续下行的趋势，“固收+”基金成为不少投资者的新选择。这类产品通过“债券打底+权益增强”的策略，在控制风险的同时寻求适度收益。2025年，“固收+”产品呈现业绩与规模形成明显正反馈、机构投资者对“控回撤能力”要求高、权益成为最核心的回报来源三大特征。近期公布的基金四季报显示，固收+产品迎来爆发式增长，2025年增加10495.81亿，仅增长前十的基金公司规模就增加了6216.6亿元，其中景顺长城、汇添富、富国、中欧、永赢位列前五。

当“躺赚”的定存时代渐行渐远，资管机构的专业能力价值愈发凸显。一些基金公司通过独特的团队作战与资产配置理念，展现了应对低利率环境的“解题思路”。例如，景顺长城主要通过团队协作和灵活资产配置应对低利率环境。其混合资产投资团队采用专业分工模式：固收基金经理负责宏观判断和大类资产配置，权益基金经理专注选股，通过“搭积木”方式整合能力。团队会动态调整利率债、城投债等固收资产久期，并在可控回撤范围内适度进行信用挖掘以增强收益。同时，他们注重股债搭配的负相关性，例如在预期利率下行时增配长债，并利用可转债等工具平衡风险与机会。

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