李阿姨最近感到有些无措。她为女儿攒下的120万元买房资金刚刚到期,面对当前三年期利率从3.1%降至1.5%左右的情况,她犹豫是否继续定存还是另作安排。她的困惑反映了众多储户在即将到来的2026年50万亿定期存款到期潮中的共同疑问。
市场将这场天量资金迁徙称为“笼中虎出笼”。这些资金会涌入消费市场、股市,还是会留在银行体系或流向理财、保险等产品?在利率下行与资产荒交织的背景下,一场全民财富再配置正在静默展开。
自2025年末起,“50万亿定存即将到期”成为市场的热点话题。这一数字背后是银行业即将面临的负债端管理大考。“笼中虎”概念最初用于描述居民储蓄存款可能对市场造成的潜在冲击,在此次讨论中再度被引用。
本轮定期存款到期潮源于2022~2023年。受房地产市场调整影响,居民购房支出减少,叠加当年股市、债市震荡剧烈,导致大量资金回流至定期存款。这批资金将在2025~2026年陆续到期,成为此次“到期潮”的主力军。2022~2023年间,居民长期限存款净增约28万亿元,其中约5万亿元属“超额存款”。
针对到期规模的测算,各研究机构基于公开报表进行模型推演。华泰证券固收团队推算2026年一年期以上定存到期规模约50万亿元,较2025年增长约10万亿元。国信证券基于六大行2025年中报测算,全行业二年及以上定存到期规模约在59万~71万亿元之间。中金公司则测算显示,2026年居民定期存款到期规模约75万亿元,其中1年期以上约67万亿元。
厘清到期规模后,大众更关心的是这些资金将流向何处。存款到期不等于存款搬家。中金公司研报分析,大量到期资金并未“出笼”,而是在银行存款体系内部进行边际优化,且银行存款留存率长期保持在90%以上,2025年已回升至96%的高位。真正流出银行体系的资金近五年仅在每年3万~12万亿元的区间内波动。
清晨的阳光照进银行大厅,玻璃门上贴着的“大额存单利率”数字从年初的“1字头”变成了现在的“0字头”。2026年一开年,关于“巨额定期存款流向哪儿”的讨论开始升温
2026-01-31 12:04:44天量定期存款到期开年资本市场火热,加上大量存款将在今年到期,市场对“存款搬家”的讨论愈发激烈
2026-01-14 07:51:25天量存款即将到期利率持续低位资金会否搬入股市