最近,现货白银价格经历了剧烈波动。12月30日晚间,在一次“史诗级”的暴跌之后,白银价格又迅速反弹,黄金也从纪录高位急跌后重新站稳脚跟。白银价格回升至每盎司74美元上方,前一交易日曾暴跌9%;黄金也在两个月来最大跌幅后小幅走高。此次抛售的诱因包括保证金要求上调和技术指标显示涨势过热,再加上市场流动性偏薄,进一步放大了近期的价格波动。

分析师认为,周一的下跌主要是技术性因素导致:贵金属近期快速上涨后出现早期获利了结,杠杆多头被迫去杠杆,同时更严格的保证金要求也带来额外压力。基本面并没有发生变化。另外有分析师表示,周一的抛售具有“获利了结与年末调仓”的特征;而支撑本轮上涨的结构性条件——美元走弱与持续的地缘不确定性——依然存在,因此买盘可能正在回归。

悉尼IG分析师Tony Sycamore表示,白银最初的跳涨可能与止损触发、价格波动、恐慌性买入以及芝加哥商品交易所上调保证金要求有关;但在高位缺乏真正买盘跟进,行情很快“力竭”。他认为贵金属虽出现降温,但趋势未必结束:供给缺口、各国囤货、出口限制仍在,“这轮‘代际泡沫’是否结束?不好说,还没有定论”。

地缘方面,俄罗斯指责乌克兰试图袭击普京住所并誓言报复,也削弱了和平协议前景。在波动显著加剧之际,一些交易所开始出手控制风险——自周一起,部分COMEX白银期货合约的保证金被上调。交易所提高保证金要求,意味着交易者必须追加更多资金才能维持持仓。有些投机者拿不出额外保证金,只能被迫缩小仓位或直接平仓。
今年贵金属投资异常火热,黄金价格一路飙升引起市场轰动。但在其高位震荡时,白银以超过120%的年度涨幅成为全年投资“黑马”,而同期黄金的涨幅约为60%,仅为白银的一半
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