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黄金加速上涨 宏观政策与避险需求共推(2)

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2025-11-29 10:24:33  每日财报网

黄金加速上涨 宏观政策与避险需求共推

避险需求在短期内对金价起到直接主导作用。当地缘类事件引发市场恐慌情绪或经济数据疲软、企业盈利下滑时，投资者会抛售权益类资产，转而增持黄金避险，推动金价短期飙升。避险需求是影响金价短期涨跌的紧急按钮，当市场不确定性上升时，黄金往往能逆势上涨，成为对冲风险的关键资产。

黄金市场的资金动向是主导金价涨跌幅度的核心因素。各国央行的战略购金为金价构筑坚实的底部支撑，虽不直接主导短期涨跌，但影响长期趋势。全球央行已连续14个季度净增持黄金，中国央行也持续加仓。投资资金的边际流动，如黄金ETF持仓变化，是最直观的信号。当全球黄金ETF持续获资金净流入，意味着市场看涨情绪浓厚，大量资金买入会推动金价加速上涨；反之，资金持续流出黄金ETF会导致金价回调。实物消费资金，如中国、印度等黄金消费大国的婚庆、节日需求，会带来阶段性资金流入，形成短期购金热潮，对金价形成支撑，但这类资金的影响更偏向阶段性，主要造成金价的短期小幅波动，对长期涨跌的影响相对有限。

投资者可以通过黄金ETF等工具便捷配置黄金，把握其本身的投资价值，同时借助其与股债的低相关性分散投资风险，实现资产的稳健配置。

(责任编辑：zx0001)
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