摩尔线程中一签缴5.7万元高价新股引关注

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2025-11-24 14:39:12 第一财经

摩尔线程作为年内发行价最高的新股，今日开始申购，每股发行价为114.28元，投资者中一签需缴纳57140元。按此发行价计算，摩尔线程上市时的总市值将达到537.15亿元。摩尔线程在公告中提醒，本次发行价对应的公司2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司的平均水平，存在股价下跌给投资者带来损失的风险。

摩尔线程中一签缴5.7万元

摩尔线程列出的主营业务及经营模式相近的可比上市公司包括海外的英伟达、AMD和高通，以及国内的海光信息、寒武纪和景嘉微。截至11月19日，英伟达、AMD和高通的市销率分别为34.73倍、14.11倍和4.57倍。这三家海外公司在去年的营收规模分别达到1304.97亿美元、257.85亿美元和389.62亿美元，市值分别达到4.53万亿美元、3639亿美元和1779亿美元。英伟达和AMD的主要收入来源都是数据中心业务，而高通则主要销售手机等移动产品用的芯片平台及无线通信技术，并于10月进军数据中心芯片市场。

摩尔线程中一签缴5.7万元高价新股引关注

相比之下，几家国内公司的营收规模相对较小，营收和净利润表现参差不齐。其中，景嘉微与摩尔线程较为接近。去年，摩尔线程和景嘉微的营收分别为4.38亿元和4.66亿元，两家公司都在亏损。摩尔线程去年亏损14.92亿元，今年上半年亏损2.71亿元；景嘉微去年亏损1.65亿元，今年上半年亏损8761万元。摩尔线程的市销率高于景嘉微的81.67倍。上市时摩尔线程总市值为537.15亿元，而景嘉微目前市值低于400亿元。

另外两家国内公司的营收和净利润表现较好，市值也明显更高。海光信息和寒武纪去年的营收分别为91.62亿元和11.74亿元。寒武纪从去年第四季度开始扭亏，今年前三季度实现盈利；海光信息去年和今年上半年的净利润分别为19.31亿元和12.01亿元。寒武纪市值已超过5000亿元，海光信息市值超过4000亿元，对应市销率分别为478.25倍和54.04倍。在这四家国内公司中，摩尔线程和寒武纪的市销率都超过行业平均值111.23倍。

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