逆势下跌5%！比特币为何被市场和资金双双抛弃？
11月中旬的加密货币市场寒意刺骨。继跌破10万美元关键支撑位后，比特币在16日早间进一步下探至95000美元附近，单日逆势下跌超5%，较10月初126272美元的历史高位累计暴跌超25%，正式迈入熊市区域。24小时内，全球近10万名投资者因加密货币暴跌被爆仓，清算金额达76亿元人民币，曾经被狂热追捧为“数字黄金”的比特币，如今沦为市场和资金争相逃离的“弃子”。这场暴跌并非偶然的情绪波动，而是宏观环境、资金动向、市场逻辑与监管压力多重因素叠加的必然结果，背后藏着加密货币市场的深层变局。
一、宏观环境反转：降息预期落空，高风险资产首遭抛售
比特币的涨跌始终与全球宏观经济政策深度绑定，尤其是美联储的货币政策走向，直接决定了资金对高风险资产的偏好程度。此前比特币能突破12万美元高位，核心驱动力之一便是市场对美联储年底降息的强烈预期——宽松的货币环境会降低资金成本，促使大量流动性涌入加密货币这类高收益、高波动资产，形成“资金推涨”的行情。
但近期宏观环境的突变彻底打破了这一逻辑。随着美国政府停摆结束，延迟发布的经济数据陆续披露，数据显示美国经济韧性远超预期：就业市场稳定、消费支出强劲，通胀压力虽有缓解，但仍未达到需要紧急降息的水平。这一局面让市场的降息预期彻底降温，交易员纷纷下调年底降息概率，部分机构甚至预测降息可能推迟至明年。当宽松预期落空，全球资金的风险偏好迅速下降，资金开始从比特币、科技股等高风险资产中撤离，转向美元、国债等安全资产寻求避险。
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