A股站稳4000点散户为何赚钱难!本周A股在4000点展开激烈拉锯,融资客今年净买入6264亿元,逼近2014年历史最高纪录,市场却陷入“指数涨而个股不涨”的怪圈。夜深了,窗外灯火渐疏,电脑屏幕上跳动的K线牵动着无数投资者的神经。上证指数再度围绕4000点展开争夺,最终以3998点收盘,全周微涨1.08%。
融资客本周继续加仓116亿元,今年以来累计净买入已达6264亿元,比去年全年多出一倍有余。市场表面平静,暗流涌动。A股市场延续震荡走势,上证指数围绕4000点整固,创业板指、科创50和北证50也分别巩固重要整数关口。这场拉锯战背后是市场复杂心态与多重因素交织。
10月28日,沪指盘中一度突破4000点整数关口;10月29日,沪指收盘站上4000点上方;然而好景不长,指数在4000点上方运行后再度失守,充分展现了多空双方在这一点位的激烈争夺。4000点不仅是心理整数关口,更是2007年与2015年高点连线的技术压力位,叠加4000点附近的密集历史套牢筹码,形成天然阻力。量能的“脉冲式收缩”进一步印证分歧:10月30日2.42万亿元的放量冲高后,次日迅速缩至2.32万亿元,量能不足导致突破乏力。
资金是市场最真实的晴雨表。在指数震荡背后,主力资金正悄然调整布局。电力设备行业一枝独秀,全周获得逾667亿元主力资金净流入。基础化工获得逾309亿元净流入,机械设备、电子均获得超百亿元净流入。汽车、有色金属、通信、公用事业也获得超70亿元净流入,纺织服饰、石油石化则连续10日获得净流入。相反,医药生物遭主力资金净流出逾59亿元,非银金融净流出逾18亿元,食品饮料、计算机、美容护理也小幅净流出。
融资客的操作与主力资金略有不同。电力设备行业本周受到融资资金的重点关注,合计净买入逾68亿元。医药生物、基础化工、计算机也获得超10亿元净买入。

本周盘面呈现明显的“化工独秀,科技回调”格局。化工板块成为市场最亮眼的明星,磷概念、氟概念、农用化工等细分领域月线上已连续7个月上涨,并创下多年新高。截至11月7日收盘,上纬新材今年以来暴涨1471%,高居今年A股涨幅榜榜首。联合化学、横河精密、利通科技年内涨幅均超过300%,振华股份、晶华新材、泛亚微透等涨超200%。化工品涨价之声不绝于耳。生意社数据显示,黄磷指数近两周累计涨幅超过7%。氯化亚砜市场均价近期大幅上涨8.61%至1552元/吨,8月以来累计涨幅达19.38%。更引人注目的是,巴菲特也对化工行业表现出浓厚兴趣。10月,巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦宣布,将以97亿美元现金收购西方石油公司化工子公司OxyChem。
相比之下,科技板块出现明显回调。计算机、电子板块跌幅最大,分别下跌1.60%和1.56%。汽车板块也下跌1.15%。
与指数表现形成鲜明对比的是,大多数散户投资者难以跑赢指数。指数重返4000点,不少散户却感觉还不如3000多点时赚钱效应明显。这种“指数涨而个股不涨”的现象背后,是市场结构性分化的新特征。过去齐涨共跌的行情已不复存在,当前资金集中围绕大科技展开局部行情。若散户投资者重仓白酒大消费等非主线板块,自然会与行情失之交臂。当指数上涨由少数权重大的科技龙头驱动时,大部分中小盘股票难跟节奏,进一步放大了散户与指数的收益差距。
面对当前市场,机构之间的分歧明显加大。华南一家公募基金的投研负责人提出思考:“当前市场演进节奏与结构分化程度均超出预期,一定程度上高估了短期需求增长的强度与持续性,同时对供给端长期调整的节奏关注不足”。有基金高管给出更聚焦的观点:“目前市场仍以存量资金博弈为主,投资者应淡化指数点位,将精力更多放在行业筛选与个股研究上”。
相比之下,金信基金的观点代表了市场上对指数突破4000点后乐观派的主流看法:“站在4000点关口回望,A股此番上涨绝非偶然——经济复苏为市场筑牢基本面,政策持续加码为市场注入‘强心剂’,中美关系缓和则为市场打开外部空间”。科技赛道是分歧最大的领域。部分基金经理坚定看好科技板块的长期投资价值,认为短期的震荡调整并不会改变其持续向好的趋势。
当前市场正处于典型的“真空期”,三季报披露刚结束,年报数据还需等待,上市公司基本面暂时缺乏新的指引。政策层面,前期利好已陆续出台,后续政策储备与落地节奏存在分歧,这种青黄不接的状态让多空双方都缺乏有力筹码,投资者观望情绪浓厚。没有新催化剂的推动下,市场只能在整数关口附近震荡整理,以时间换空间。此次4000点拉锯也源于利好兑现后的博弈。近期市场反弹很大程度上依赖前期政策组合拳的支撑,从货币宽松、财政刺激到资本市场改革,一系列措施为市场注入了动力。但当指数到达4000点,早期入场的资金已积累了不少收益,而基本面复苏进度尚未完全跟上政策预期,部分资金选择落袋为安实属正常。
截至本周,股票私募仓位指数达80.16%,创出今年以来的新高,且是该指数年内首次突破80%整数关口。市场永远不会缺少波动,但中长线赢家都是“守得住、看得远”的人。
连续两日反弹后,A股市场再度陷入震荡。三大指数冲高回落,上证指数仍在4000点关键位置徘徊。这场拉锯战已持续多日,背后是市场复杂心态与多重因素的交织
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