寒武纪总市值超4600亿股价暴涨背后的稀缺性与资本追捧

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2025-08-22 11:07:05 新浪财经

寒武纪总市值超4600亿股价暴涨背后的稀缺性与资本追捧。寒武纪最近忙着辟谣。8月12日，公司在互动平台上表示，网上传播的关于公司在某厂商预定大量载板订单、收入预测、新产品情况、送样及潜在客户、供应链等相关信息均为误导市场的不实信息。当日，寒武纪股价涨停20%。

8月14日晚间，寒武纪再次发布公告，就同一事项辟谣，并提醒投资者注意二级市场交易风险。尽管如此，寒武纪股价仍大涨10.35%，盘中最高价达985元/股，市值一度突破4000亿元大关。8月15日，寒武纪股价下跌至923.7元/股，仍然是A股股价第二高，仅次于贵州茅台。相较年初，其股价涨幅为40.37%，而在2024年全年，股价暴涨了387.55%。再往前推一年，2023年全年，寒武纪股价上涨147.36%。这意味着，在短短两年多时间里，寒武纪的股价翻了16倍。

然而，寒武纪的业绩连年亏损。从2020年上市到2024年的五年间，归母净利润累计亏损额为38.16亿元，平均每年亏损7.6亿元。直至2024年第四季度，寒武纪首次实现单季度归母净利润转正，但扣非净利润仍为负，主要依赖信用减值损失转回和政府补贴。2025年第一季度，寒武纪才真正实现单季度盈利，归母净利润3.55亿元，扣非净利润2.76亿元。

市场之所以偏爱这只常年巨亏的股票，是因为它的稀缺性。寒武纪被视为中国智能芯片领域的标杆企业，专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，已构建起覆盖云端、边缘端和终端的全栈产品矩阵，形成“云边端车”协同发展的业务布局。寒武纪是国内少数具备全栈自研能力的AI芯片设计企业，技术自主可控。

寒武纪的云端产品线是当前的营收主力，2024年占总营收的99.3%。主要产品包括思元290、思元370、思元590等。思元590芯片（7nm工艺，算力达512TOPS）在推理场景能效比显著，几乎支持所有国内主流大模型，综合性能对标英伟达A100，甚至在某些指标上优于A100。目前，思元590芯片已成为大模型适配的首选硬件，应用于智慧城市、自动驾驶等领域，并进入多家云厂商的测试名单。2024年，寒武纪在国内AI芯片市场占比约4%，位列第三，仅次于英伟达和华为。

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