鲍威尔会不会出手救市,这个指标很关键 特朗普政策或成转折点!在本月的投资展望中,一个潜在风险逐渐浮现:特朗普可能将经济推向衰退边缘,迫使美联储提前大幅降息。这可能会引发新一轮市场动荡,成为今年的重要转折点。
目前市场预期美联储会降息两到三次,但许多人担心通胀抬头。我们认为这种担忧更像是假象,真正需要关注的是特朗普的政策。尽管美联储主席鲍威尔表示要继续控制通胀,但他还肩负着保证就业的任务。如果特朗普通过关税和财政紧缩政策打击市场信心,导致经济突然刹车,美联储降息将是必然选择。最终,鲍威尔可能会被迫采取行动,以保增长和就业。一旦美联储开始宽松,特朗普的减税计划或将顺利推进。
四月可能是今年最关键的时刻。月初将有多个重大事件接连发生:3月通胀数据即将公布,可能高于预期,再次引发关于加息或降息的争论;4月2日,特朗普宣布对多国征收新一轮“报复性关税”,点燃全球贸易战;接着是美国非农就业数据,无论强于还是弱于预期,都会引起市场波动。此外,加沙停火谈判可能破裂、乌克兰局势反复、伊朗核问题再度紧张,这些都可能增加市场的不确定性。
我们建议现在采取防守策略。已经增加了政府债券配置,减少信用债,降低组合风险。同时做好准备,若市场出现明显回调,反而可能是一个抄底的好机会。虽然整体上我们仍保持对2025年温和上涨的信心,但今年市场不会平静,比过去两年更容易震荡,更考验投资者的心态。
特朗普与鲍威尔之间的博弈也是一个关键问题。特朗普需要经济宽松和市场繁荣来推动财政刺激和减税,而鲍威尔则需控制通胀,不能轻易降息。然而,如果经济真的陷入衰退,鲍威尔只能被迫妥协。从当前情况看,美联储可能先让步。特朗普正准备推出新的减税计划,财政缺口巨大,需要融资;关税政策是他施压美联储的手段;降息能显著降低政府债务利息成本,对特朗普的财政政策至关重要。鲍威尔也面临诸多顾虑,如果就业数据恶化、市场继续下跌,公众会要求他出手干预。
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