吴晓求:要让上市公司不敢埋雷财务造假要罚到他倾家荡产、牢底坐穿。
中国人民大学吴晓求教授"让上市公司不敢埋雷"的呼吁,直击资本市场顽疾。2024年修订的《会计法》将财务造假罚款上限提至违法所得十倍,普华永道因恒大造假案被暂停业务,这些举措标志着资本市场正经历一场前所未有的"刮骨疗毒"。
一、财务造假为何屡禁不止?
违法成本与收益严重失衡
过往案例显示,某公司虚增利润6.58亿元仅被罚5万元,这种"隔靴搔痒"式处罚,让造假者产生"被抓是小概率事件"的侥幸心理。新《会计法》将单位罚款上限提至200万元,个人最高罚200万元,但对比动辄数亿的造假收益,仍需进一步强化威慑。
中介机构"监守自盗"
大华会计师事务所因审计失职被罚4132万元,普华永道卷入恒大208亿元债券欺诈发行,暴露出审计机构为保客户不惜"放水"的行业潜规则。中介机构的"看门人"角色严重缺位,亟需建立"连带赔偿+终身禁业"机制。
投资者赔偿机制缺位
湖北煤炭公司篡改6949万元财务数据仅罚5万元,而投资者损失却无人买单。紫晶存储案通过先行赔付基金赔偿10.86亿元,上海金融法院判决中介机构承担部分连带责任,这些创新实践为投资者保护提供了范本。
二、严刑峻法的国际镜鉴
萨班斯法案的启示
美国《萨班斯法案》第302条款要求CEO/CFO对财报真实性宣誓,第404条款强制企业披露内部控制有效性。中国人寿为合规投入数亿元改造内控体系,虽短期成本剧增,但长期提升了市场信任度。这种"以制度换信心"的模式值得借鉴。
近年来,全国公安机关按照六部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防的意见》的要求,与相关单位共同努力,不断完善资本市场财务造假的综合治理和预防机制
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