美股经历近五年最快回调市场忧虑未解

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2025-03-16 10:00:02 腾讯网

由于对特朗普关税的担忧，本月华尔街出现新一轮抛售潮，投资者担心全球贸易战升级可能导致美国经济衰退。标普500指数一度跌入回调区间。尽管周五美股三大股指均止跌回升，但分析认为市场的忧虑并未完全缓解，短期调整可能仍将持续，反弹取决于经济前景能否改善。

纳指上周跌入回调区间后，标普500指数周四也跟随进入回调区间，较2月19日高点回落超过10%，市值蒸发超过5万亿美元。标普仅用了16个交易日完成本轮修正，这是自2020年3月以来最快纪录。数据显示，自2008年以来，标普500指数进入回调区间后的第一个月通常会继续下跌，平均回报率为-1.7%。然而，接下来市场有望迎来反弹，三个月内平均上涨2.1%，六个月内上涨近5%。

在美股动荡期间，特朗普继续发出更多关税威胁，加剧与主要贸易伙伴的紧张局势。本周，他将矛头对准欧盟，称其为“充满敌意和滥用权力的征税机构”，并威胁要对欧盟国家的酒类制品征收200%的关税。随着美国实施25%的钢铝关税，欧盟和加拿大纷纷宣布反制措施。

围绕特朗普关税计划和贸易伙伴报复性征税的不确定性引发华尔街避险情绪和波动。美国财政部长贝森特试图安抚投资者，表示不担心最近的股市波动，并建议关注长期前景。白宫国家经济委员会主席哈塞特称有许多理由对美国经济持乐观态度，减税政策将提振经济、增加投资，并在第二季度抵消关税带来的负面影响。

LPL Financial首席技术策略师特恩奎斯特表示，股市急剧下跌虽然痛苦，但并不罕见。自1950年以来，标普500指数新高后最常见的调整幅度是5%以内，概率为40.3%；而10%以上跌幅的概率为35%。特恩奎斯特指出，主要股指出现15%以上下跌往往发生在经济衰退时期。迅速抛售造成超卖情况，市场广度下降、缺乏机构参与和防御性轮转压力使得逢低买入需谨慎。

经历近一个月动荡后，美股市场未来走向成为焦点。最大的担忧是如果美国经济陷入衰退，熊市可能难以避免。芝加哥期权交易所前做市商鲍尔表示，当前还不是逢低买入时机，但市场可能已接近底部，全面熊市条件不具备。看跌期权相对于看涨期权的需求没有明显回升，这引起许多技术分析人士的关注。衡量市场波动性的恐慌指数VIX短暂触及30点后回落，表明抛售可能失去动力。在恐慌情绪推动下，标普500指数成分股股价低于200天移动平均线的比例达到近70%，为2023年11月以来最高比例。卡森集团首席策略师德特里克表示，自20世纪60年代以来，美国股市在一个十年内还未经历过三次熊市，自2020年初以来已经历两次。分析人士认为，需要观察抛售是否只是动能减弱，而不是真正的增长恐慌。多项指标显示消费者疲软，企业对美国经济的信心也在恶化。接下来发布的2月零售销售和一季度GDP报告将是重要参考。美联储主席鲍威尔上周表示，目前未看到经济衰退迹象。(责任编辑：张蕾)

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