中国卫生巾巨头翻车，不耽误挣钱(4)
卫生巾与护垫业务，2018年上半年的毛利率已达43.47%。
对比如今的造车顶流比亚迪、赛力斯，2024年上半年的毛利率“也不过”20.01%、25.04%。
营收这么高，花在研发上的钱却很少。
景兴健护在2019年曾因不满足高新技术企业认定条件，陷入“疑似骗享税收优惠政策”风波。其招股书显示，在2015年-2018年6月30日间，研发费用分别占公司同期营业收入的2.66%、2.31%、1.75%、1.64%，占比持续下降；研发人员占公司总人数的比重为8.55%。
若说研发费用低只能证明创新力不足，那成本低，则直接指向景兴健护对产品质量的轻视。
上述自由点卫生巾在公布成本仅3毛钱/片时，网上曾一片哗然，但未曾料到，景兴健护的成本才2毛钱——
2018年上半年，其单位销售成本为0.2233元，旗下品牌ABC的单位销售成本更低，只有0.2218元。
|广东景兴健护招股说明书（申报稿）
相较之下，景兴健护更看重营销。
上述报告期内，景兴健护累计投入的广告费用达5.73亿元，比同期公司4.17亿元净利润还多1.56亿元。
这无疑在进一步激怒消费者——如此亲肤的、对卫生要求本应苛刻的品类，背后的厂商却如此敷衍。
即使如此暴利，厂商们还要在那几毫米上做猫腻。
以991亿元市场规模，若每片卫生巾尺寸都少2%，就产生了20亿元的隐形收入，
如此离谱的吃相真的没人管吗？
“请问卫生巾品牌的高管们，知道月经不是蓝色的吗？”尺寸事件发酵后，有网友借机讽刺道。
忽略真实诉求、将幻想出来的诉求强加到产品上，是消费者与卫生巾品牌长期以来的矛盾。正如令人眼花缭乱的裤型卫生巾、液体卫生巾、有机棉卫生巾、工业大麻棉条、智能月经杯等等，价格更贵了，
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