政策不确定下投资者该如何布局静候重磅会议指示

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2024-11-13 13:06:39 看看头条·中华网

政策不确定下投资者该如何布局

本周可能是2024年最重磅的超级周，美国大选、议息会议及国内重要会议将陆续举行，市场波动可能持续加剧。在此背景下，中证A500指数成为当前市场环境下资金趋势之一。那么，在当前市场环境下，如何看待A股投资？普通投资者又该如何布局？

政策不确定下投资者该如何布局

截至发稿，美国大选结果基本确定，美联储如期降息25个基点。整体来看，继续降息是市场的普遍预期。随着海外不确定性的逐步落地，A股配置价值显著。预计海外资金仍将持续流入中国资产。9月下旬以来，北上资金日度成交金额迅速上升，外资机构也上调了对中国经济的预测。

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高盛最新报告显示，全球资金正大量涌入中国资产。在截至10月30日的四周内，全球资金合计净流入股票市场636.28亿美元，其中A股市场获得约243.85亿美元（约合人民币1700亿元）净流入。

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从国内来看，近期最重要的事件是11月4日至8日举行的重磅会议。市场普遍预期，此次会议将审议上调政府债务限额，并可能推动新一轮债务化解工作。这些政策动向有望为市场带来新的预期，影响A股走势。

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银河证券表示，前期财政部提及的一次性新增债务额度和增量政策工具或将在本次会议上揭晓答案。尽管短期内市场波动可能加剧，但业内普遍认为A股中长期向好趋势不变。

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国泰君安证券指出，决策层对经济形势与资本市场的态度转变是行情启动的基础。短期情绪狂热与政策工具箱明确后，市场会重新审视政策空间、效果及股价预期。政策分歧减小后，行情将进入震荡分化阶段，当前更看好大盘股的相对收益。年末政策取向能否从“扩货币”转向“扩信用”，将是行情推升的关键。

A股市场趋势性回稳的核心在于基本面条件。中金公司指出，市场见底关键在于基本面转向或边际改善。目前A股估值已处于极端位置，美联储降息有助于投资者风险偏好回稳，但后市表现还需关注我国稳增长政策的边际力度变化及中期基本面预期改善。

光大证券研报预计，2025年A股盈利增速将有所恢复。具体来看，预计全部A股、全部A股非金融、全部A股非金融石油石化板块2025年归母净利润增速分别为10.2%、13.8%、14.8%。

A500指数ETF（560610）追踪全新的中证A500指数，在电子、计算机、通信、医药生物等行业的配置较高，更好地表征了我国新经济发展阶段。招商证券首席策略分析师张夏认为，A500指数的配置价值主要体现在三个方面：中国经济体量庞大且正在经历动能切换，未来增长潜力来自新质生产力；经济增速中枢下移，行业竞争格局趋于稳定，选择各行业最优秀公司的合集是更好选择；传统指数构建方式是市值加权，增量资金倾向于头部公司，而这些公司都囊括在A500指数中。

截至11月7日，A500指数ETF上市以来累计获近62亿元资金净流入，短短一个交易日内场内流通份额增加三倍多。该ETF日均成交额达11.24亿元，居沪市同类ETF第一；日均换手率超27%，居两市同类ETF第一。此外，A500指数ETF在分红机制方面有创新，每季度最后一个交易日超额收益大于0.01%时强制分红，分配比例不低于超额收益率的80%，满足投资者现金流需求，提升回报预期。场外投资者可通过联接基金进行布局。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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