A股“降门槛”迎外资战投资本市场对外开放再提速(2)

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2024-11-04 10:42:10 央广网

“QFII、RQFII、互联互通投资者具有较强的金融资本属性，体现为‘热钱’‘短钱’特征。而外资战投相对而言具有更多产业资本属性，具有‘长钱’特点。”翁晓健认为，《办法》降低外资战投门槛，将有助于优化外资资本结构。

《办法》此次修订，主要从五个方面降低了外资投资门槛。

一是将投资主体从外国法人或其他组织，拓展到自然人。二是将资产总额要求从不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元，分别降至不低于5000万美元或3亿美元。三是将投资方式从定向增发和协议转让，拓展到要约收购。四是对于以定向发行、要约收购方式实施的战略投资，允许以境外非上市公司股权实施跨境换股。五是将取消以定向发行方式实施战略投资的持股比例要求，将以协议转让、要约收购方式实施战略投资的持股比例要求从10%降低至5%，将外国投资者的持股锁定期由不低于3年调整为不低于12个月。

“新《办法》降低了门槛，但同时还是保留了门槛，因为战略投资者一定是需要进行筛选的。”翁晓健对记者表示，目前小额投资完全可以通过QFII、RQFII还有互联互通机制满足，长期资金特别是产业资本则可以通过战略投资进入中国市场。

田利辉表示，无论是允许外国自然人投资、放宽资产要求、增加要约收购方式、允许以境外非上市公司股份作为支付对价，还是降低持股比例和锁定期要求，这些举措都是降低外资的进入门槛，提升了投资灵活性，有利于吸引更多外资参与中国市场。

在翁晓健看来，降低投资门槛的同时，新《办法》的一个突出亮点是对管理模式进行了优化。实行负面清单管理模式，对于禁止类与限制类清单以外的战略投资，政策大幅放宽。同时，外国投资者战略投资上市公司不再需要商务部审批，只需报送投资信息。而这都将提升A股上市公司对外商战略投资者的吸引力，促进外资战投A股上市公司的交易数量的显著增加。

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