并购重组超级牛股持续涌现市场热度不减(2)

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2024-11-02 10:44:00 证券时报

市场向好离不开政策的支持。回顾A股历史上三次并购浪潮，均是在相关政策引导下形成集群效应。2024年以来，管理层出台了一系列重磅政策支持并购重组，开启了新一轮宽松周期。4月，新“国九条”发布，明确表示要加大对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的股债融资支持，加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场，健全上市公司可持续信息披露制度。新“国九条”还强调，要增强资本市场制度竞争力，提升对新产业新业态新技术的包容性，更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施和中小企业、民营企业发展壮大，促进新质生产力发展。

6月，“科创板八条”提出支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应，适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性，支持科创板上市公司着眼于增强持续经营能力，收购优质未盈利“硬科技”企业。丰富支付工具，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等方式实施并购重组，开展股份对价分期支付研究，支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并，鼓励证券公司积极开展并购重组业务，提升专业服务能力。

9月，“并购六条”提出要进一步强化并购重组资源配置功能，发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，鼓励跨界并购和未盈利资产收购，提高对重组估值、业绩承诺、同业竞争和关联交易等事项的包容度。10月，三大证券交易所集体行动，北交所、深交所和上交所分别举办专项座谈会，宣讲政策精神，听取券商并购重组项目储备情况、上市公司推进过程中遇到的问题等。

从行业方面来看，钢铁、房地产等债务负担沉重，行业发展处于下行周期的公司重组意向最强烈。中钢协党委副书记、副会长兼秘书长姜维明确表示：“正在加快研究推进产能治理和联合重组的政策。”数据显示，我国钢铁行业前10家公司产业集中度为40.9%，与发达国家相比仍有较大差距。中钢协强调，联合重组是提高产业集中度、改善市场秩序、促进行业转型升级的重大基础性政策措施，当前联合重组、落后产能退出通道均需要政策支撑。

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