365约车烧了18亿份额不足1%！阿里又养了个“败家子”？

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2024-12-05 11:21:37 虎嗅APP

365约车烧了18亿份额不足1%冲刺港股IPO

最近，一家阿里系网约车平台冲刺港股IPO引发关注。这家名为盛威时代的公司经营着“365约车”品牌。由于阿里旅行是其第一大股东，在高德流量的支持下，该公司能够在市场上与主流网约车平台竞争。

盛威时代在招股书中自称是中国第二大网约车平台，但这一排名依据的是网络预约出租汽车经营许可证的数量。如果按订单量计算，今年上半年其市场份额不到1%。尽管依靠高德获取了大量订单，但其网约车业务并不盈利，导致公司陷入连年亏损。2021年至2024年上半年，累计亏损达18.53亿元。

盛威时代的业务起步于客运服务，但现在主要收入来自网约车服务。数据显示，2021年、2022年、2023年及2024年上半年，公司总收入分别为5.54亿元、8.16亿元、12.06亿元及7.26亿元，其中网约车服务占比分别高达84.7%、86.2%、85.3%及88.5%。相比之下，客运服务收入占比较低，各期仅占总收入的9.7%、5.9%、5.7%及4.9%。

根据弗若斯特沙利文的数据，截至2024年6月30日，盛威时代拥有191张《网络预约出租汽车经营许可证》，注册司机数达到约150万名。然而，通常计算市场份额时会参考GTV或订单量。交通运输部数据显示，今年上半年全国共收到订单信息53.89亿单，而盛威时代的订单量仅为3140万单，市场份额约为0.58%，远低于1%。

盛威时代的网约车业务严重依赖高德的导流。招股书显示，2021年至2024年上半年，通过高德产生的GTV分别占网约车服务总GTV的95.3%、92.9%、89.5%及93.4%。此外，365约车没有独立用户端App，仅有公众号和小程序，点击打车时会跳转到高德打车入口。

尽管网约车是盛威时代的主业，但该业务并不盈利。2021年至2024年上半年，网约车业务毛利率分别为2.3%、2.9%、1.2%及-0.5%，整体毛利率也持续下滑，分别为8.6%、6.6%、7.1%及3.5%。三年半时间内，公司累计亏损达18.53亿元。

盛威时代表示，网约车业务上半年毛利率转负主要是因为增加了对司机和乘客的激励以提高竞争力。公司通过激励措施扩大地域覆盖，实现收入增长。然而，居高不下的销售成本，尤其是司机服务费和聚合平台服务费，导致公司持续亏损。今年上半年，司机服务费占总营收比重超过80%。同时，聚合平台服务费从2021年的4776.6万元增加至2023年的1.12亿元，今年上半年为6214.3万元。

严重依赖聚合平台导流且长期亏损的情况下，盛威时代冲刺IPO面临挑战。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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