不同的经济周期,股票、债券、商品、现金的表现会依次先后占优,就像四季一样,春生、夏长、秋收、冬藏。
不同的周期决定了不同的资产配置。反过来讲,不同的资产配置也反映了当下经济所处的周期位置。
我们普通人如果无法根据一系列复杂的宏观、微观指标来预判当下的经济周期。
那么,就还有一个更聪明的办法。
就是,根据国内外顶尖机构的持仓来反推当下经济周期。
比如说,巴菲特在一边卖出股票,大量换回现金;另一边在把现金持续地配置到债券。
据腾讯新闻报道,截至2024年8月,伯克希尔·哈撒韦持有美国国债的总金额已经高达2346亿美元,占到了总资产的21%。
这意思就是巴菲特强烈地看好现金和债券。
根据下图美林时钟,能够轻易地看出现金、债券占优先位置时,往往对应着经济周期里的滞胀或衰退。
这大概率也就是全球当下经济周期所处的位置。
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第二步,应对。
普通人最好的应对方法一定是控制自己资产的回撤,分散投资的风险。
我们即使看对了方向,有时因为回撤太大,往往容易被震下车,亏得一塌糊涂,容易在价格最低点割肉,容易倒在黎明前的道路上。
降低回撤的一个办法就是在不同的资产之间进行分散配置。
比如在中国、美国、欧洲等地区分散配置,又比如在产业链的上中下游环节进行合理的配置。
举个例子。
《债务危机》的作者瑞·达利欧,在经历早年多次的失败之后,最终从濒临破产逆袭到了管理全球1500亿美元规模的资金。
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