业内人士：A股底层投资逻辑确定，政策转向引领市场变局

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2024-10-14 17:58:00 东方财富网

在昨日清晨，我决定将自己在东方财富网的模拟投资组合削减一半，并在晚间分享了个人见解。这番举动源于我工作环境的变化，于新公司的第一天，我获得了稳定的时机来与大家分享对A股市场的观点。目前我的职业与A股无关，因此在交流中并无利益冲突，纯粹是记录个人的投资思考。

有时回顾过去，可能会发现自己大错特错，或是感到一番苦心终成徒劳。正确之路往往鲜有人行，若我所选为正途，那么遵从者寡亦属常态。世界遵循二八法则，多数人的认可或许会使我沦为平庸，进而使真理蒙尘，至少在一段时间内如此，直至大多数人放弃。

各类哲理各有其解：佛言世间皆苦，道家讲求顺应自然，儒学则强调坚韧不拔。股市恰似修罗场，修罗凶猛，应对之法多样，佛道儒各有所长，选取何方，则由个人定夺。

至于A股突现涨势，关键在于数项政策的出台逆转了市场预期。然而，为何此前未有此类政策？此乃核心所在。近年来，中国经济因房地产泡沫破裂而面临挑战，类似情形在其他国家亦导致经济衰退，如1990年代的日本及2007年的美国次贷危机，均见证了中产阶级的沉浮。

中国直至近期才逐步放宽房地产政策，背后动因何在？美国的降息动作实为重要背景。美降息之际，中国政策迅速加强，其意图何在？即“反收割”。美国通过利率调控全球资本流动，低吸高抛优质资产。中国虽未崩盘，但也承受巨大压力。

过往，外资采取策略，一面购入指标股，一面大举做空，若市场坚挺，则砸盘促跌，既赚取期指利润，又图谋更低廉抄底。这迫使中国基金亏本卖出股票以应对赎回，散户亦纷纷割肉，转而投资海外市场。

直至政策干预前夕，谁能预料A股将大幅上扬？尽管我曾预测九月反弹，却未料如此强劲。当前政策之下，美国资本难以如愿低价收购。中国采取直接融资支持企业回购股票、限制股价过度下跌，并展示实力吸引国际投资，形成战略反击，步入相持阶段。

今日市场分歧，源于美国财政政策的强硬回应，促使我们也相应调整。历史经验，如97年亚洲金融危机，提供了应对之道。我深知市场与散户心态，接下来无论选择如何，局势都将趋向缓和。

分享至此，若感困惑，欢迎私下询问。钟情于价值投资的朋友，请点赞关注。记住，股市风险并存，投资需谨慎。我是张峰华，愿以一生热爱，共探股市风云。

(责任编辑：张小花 TT1000)

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