超千亿杠杆资金一天入市，是机遇还是暗藏风险？

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2024-10-09 17:14:53 新黄河

杠杆资金正在跑步入场。10月9日，最新统计数据显示，截至10月8日，上交所融资余额报8059.25亿元，较前一交易日增加556.69亿元；深交所融资余额报7306.23亿元，较前一交易日增加513.78亿元；两市合计15365.48亿元，较前一交易日增加1070.47亿元，超千亿杠杆资金同一天入市，实属罕见。

专家提醒，融资余额的快速增长虽然可以活跃市场，增加交易量，但也暗藏风险。一旦市场出现变动，尤其在牛市进入深度盘整阶段，过度的杠杆使用可能会导致市场的不稳定。

wind数据最新统计显示，截至10月8日，沪深北两融余额为15478.37亿元，较上一交易日增加1076.94亿元，其中融资余额15381.36亿元，较上一日增加1074.86亿元。分市场来看，沪市两融余额为8125.11亿元，较上一日增加557.26亿元，深市两融余额7337.38亿元，较上一日增加515.28亿元。北交所两融余额15.88亿元，较上一日增加4.39亿元。值得注意的是，这已经是两融余额连续4个交易日持续增加，其间两融余额合计增加1758.42亿元。

分行业看，两融余额连续增加的态势下，申万所属的31个行业融资余额全部呈增加态势，融资余额增加最多的是电子行业，其间融资余额增加203.27亿元，融资余额增加居前的行业还有非银金融、计算机等。以幅度进行统计，通信行业融资余额增幅最高，达22.83%，其次是纺织服饰、非银金融，增幅分别为17.01%、16.89%。

近期的情绪充分体现在资金账户上。据券商中国报道，有券商经纪人透露，昨天，他名下的保证金直接从1亿元飙升至1.7亿元，单日猛增70%。另外，由于银证转账金额猛增，有券商已与银行加强沟通，开通提前转账服务。此外，据海通证券发布的公告，公司已联合银行自10月9日起提前开放部分存管银行的银证转账服务。7:30开始转账服务的银行包括工商银行(不含融资融券)、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行。中金财富更是在10月7日就做了提前部署。

值得一提的是，高峰时期的2015年，融资余额有近30个交易日突破2万亿，最高达到2.26万亿。关于杠杆水平的另一个重要指标是：融资余额占流通市值比重，当时这个指标达到了4.3%以上，目前占比为1.91%。截至目前，无论是融资余额规模，还是融资余额占流通市值比重，尚未达到2015年疯牛时期水平，但单日超千亿杠杆资金入场，同样应该引起注意。

融资余额，顾名思义，是指投资者通过融资融券等金融工具，借贷资金进行证券交易所产生的总额。它是市场流动性的重要指标，能够反映出投资者的风险偏好和市场情绪。融资余额的增长通常意味着投资者对市场的信心上升，愿意利用杠杆进行投资，这在牛市中尤为常见。

当前，政策面方面，央行维持利率较低，货币政策保持宽松，为市场中的资金流动提供了极大的支持。这样的背景下，融资利率较低，吸引了更多的投资者借入资金进行投资，这也造成了券商两融开户十分火爆的原因。

“融资余额的增加是市场动力的体现，但同时也提醒我们，投资需谨慎。”业内人士提醒投资者，如此多的杠杆资金入场，一方面证明投资者情绪已被点燃，大大提升了市场活跃度，一定程度上为市场注入了更多的流动性，使得资金的使用效率得到提升。

但是，融资余额的快速增长也暗藏风险。一旦市场出现变动，尤其在牛市进入深度盘整阶段，过度的杠杆使用可能会导致市场的不稳定。这些高杠杆的投资者在市场下跌时，容易面临强制平仓的困境，这将加速市场的下跌。因此，保持审慎且冷静的投资心态，在享受市场机会的同时，也要时刻保持风险意识。

(责任编辑：乔娇 TT0002)

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