券商：后续市场上行或可分为三阶段

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2024-10-09 15:34:55 新浪财经

券商：后续市场上行或可分为三阶段

市场角色的深刻变化标志着本轮股市行情与以往大不相同。它正从一个以融资为重心的平台，转变为侧重于促进内需增长和个人财富积累的关键工具。这一转变旨在修复民众的财务状况，并利用资本市场作为纽带推动经济发展。近期密集的政策发布显示了政府的坚定决心，预示着资本市场或将迎来一个新的时代。如果扩张性财政政策得以实施，长期的牛市格局有望确立。接下来的几个月，随着12月重要会议的召开，市场趋势将更加明朗，目前的政策导向让我们保持相对乐观。

市场初期的快速上扬，源自政策的超预期宽松，成功扭转了市场的悲观情绪，促使长期被低估的中国资产迎来了价值重估的浪潮。此阶段特征为市场迅速逼空，价值从低估恢复至合理水平。当前，A股的整体市盈率处于历史中位，显示市场处于合理估值范围，尚未过热。随着估值回归合理，预计市场将从快速上涨转为温和上升并伴有震荡调整，反弹空间估计在10%-20%之间，目标区间约为3700-4000点。这一阶段可能在短期内实现，随之而来的是市场波动加剧。

中期，市场可能进入一个整理阶段，受三季报业绩平淡、美国大选不确定性及财政政策执行力度的影响，市场或呈现强势震荡，同时也是新旧资金换手的关键时期。12月的政策定调将指引市场走向，若政策积极且超出预期，市场有望迈向中期牛市的高潮，挑战新高；反之，若政策不及预期，本轮行情可能逐渐消退，但基于当前政策背景和经济转型的需求，这种可能性较小。

投资策略方面，初期快速上涨阶段推荐关注表现突出的创业板和科创板，以及主板中基本面稳固的股票。随着市场进入震荡期，建议逐渐调整布局至科技股、赛道股及周期股等领域。科技股因其高成长性和广阔的行业前景特别值得关注，具体包括华为鸿蒙生态、信息技术创新应用、自动驾驶、机器人技术、半导体及人工智能等行业。赛道股因估值合理且前期调整充分，如锂电和消费品板块，同样具备吸引力。周期股则常在牛市后半程展现潜力，随着经济回暖和大宗商品价格回升，推荐关注有色金属、化工、钢铁和建材等行业。

当然，投资需警惕经济数据远逊预期、政策效果不达预期及外部环境恶化的风险。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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