存量房贷利率大降息，影响几何(3)

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2024-09-24 11:12:50 新黄河客户端

严跃进指出，美联储降息有助于引导存量房贷利率的进一步下调。此前坊间关于“存量房贷下调80个基点”的讨论较多。此次政策后，存量房贷利率下调的可能性增大。若确实下调，那么对于“100万贷款本金、30年期等额本息”的按揭贷款来说，每个月约可减少500元月供支出。

也有专家表示，短期看影响不大，难改地产当下形势。中国城市房地产研究院院长谢逸枫在接受采访时表示：”即使中国也跟进降息，短期之内无法扭转房地产的颓势。目前，房价上涨的信号非常微弱，缺乏上涨的动力，首先是供求关系没有逆转，库存量高；其次，房企的债务压力和保交楼目标依旧很大；最后，居民的收入能力和购房能力较低，缺乏加杠杆的能力。“

券商认为降息有望推升黄金价格，重点关注美债投资机会

对于百姓来说，本轮降息能带动哪些投资机会？德邦证券认为，美联储降息即是美国货币政策转变的开始，伴随着美联储降息的落地，黄金价格或向2600美元进行收拢。但另一方面，从市场表现来看，本次伦敦金价格在触及2600美元后迅速回落，截至9月19日报约2560美元/盎司，超预期的降息幅度带来了一定卖出压力。

从持仓情况来看，截至2024年9月10日，COMEX黄金净多头持仓约24231张，接近2022年美联储降息前水平。伴随本次降息落地，若后续无新的催化，短期内判断黄金价格围绕2600美元/盎司波动运行。新的增长空间打开，降息有望持续推升黄金价格。从金价的历史表现来看，降息周期中金价往往呈现上升态势。

招商基金研究部首席经济学家李湛也认为，美联储进入降息周期，将成为黄金行情“长牛”的催化剂。美债实际利率主导黄金价格变化，美元走弱亦有贡献，复盘1970年以来的黄金9轮大周期，可以发现黄金行情发生在美联储降息中的次数更多。美国经济走弱带动实际利率下行、美元一同走弱，是金价大行情的主导因素。降息催化后，黄金价格中长期上涨的关键支撑在于美国经济放缓带动实际利率走弱。

“美债下行确定性最强，投资者可以优先考虑美债的投资机会。其中，短债利率下行幅度可能大于中长债利率，因此可以相对超配短债。”李湛建议，稳健型投资者可考虑黄金搭配防御性行业，而后逐步增加利率敏感型资产配置；而积极型投资者则可考虑黄金底仓的同时，关注成长活跃方向以及景气周期品。

李湛认为，成长包含电子、通信、新质生产力以及国防军工。而美联储降息后，贵金属受益、工业金属则在大宗商品需求上升中受益。此外“创新药”等对美债利率敏感的成长板块，或将受益于降息周期的开启。

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(责任编辑：乔娇 TT0002)

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